> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 详细总结 ## 公司简介 **岁宝百货控股(中国)有限公司**（以下简称“公司”）成立于2008年11月5日，注册地为开曼群岛。公司及其附属公司（合称“集团”）主要在中国大陆经营百货店和社区购物中心业务。集团是深圳历史悠久的百货连锁企业之一，专注于中档市场，旗下百货店品牌为“威夷巨紫”和“岁宝广场”。截至2021年12月31日，集团拥有及/或经营16家百货店，总建筑面积约为301,030.1平方米。 ## 财务摘要 ### 经营业绩 - **收入**：2021年为人民币230,118百万元，较2020年的人民币481,077百万元下降52.2%。 - **经营亏损**：2021年为人民币398,692百万元，2020年为人民币43,015百万元。 - **除所得税前亏损**：2021年为人民币475,349百万元，2020年为人民币268,393百万元。 - **本公司拥有人应佔亏损**：2021年为人民币438,043百万元，2020年为人民币75,116百万元。 - **每股亏损**：2021年为0.18元，2020年为0.03元。 ### 资产、负债及权益 - **总资产**：2021年为人民币3,971,288百万元，2020年为人民币4,248,525百万元。 - **总负债**：2021年为人民币2,293,414百万元，2020年为人民币2,129,709百万元。 - **总权益**：2021年为人民币1,677,874百万元，2020年为人民币2,118,816百万元。 ### 分部业绩 - **收入**：2021年为人民币230,118百万元，2020年为人民币481,077百万元。 - **经营亏损**：2021年为人民币398,692百万元，2020年为人民币28,134百万元。 - **除所得税前亏损**：2021年为人民币475,349百万元，2020年为人民币43,105百万元。 - **年內亏损**：2021年为人民币438,043百万元，2020年为人民币75,110百万元。 ## 财务回顾 ### (a) 集团整体财务表现 - **收入**：2021年为人民币230,118百万元，较2020年下降52.2%。 - **经营亏损**：2021年为人民币131,524百万元，2020年为人民币29,897百万元。 - **其他经营收入**：2021年为人民币32,492百万元，较2020年下降25.3%。 - **其他收益净额**：2021年为人民币20,354百万元，2020年为人民币49,370百万元。 - **投资物业公平值调整**：2021年为人民币215,859百万元，2020年为人民币149,140百万元。 - **存货采购及变动**：2021年为人民币10,365百万元，较2020年下降31.1%。 - **员工福利开支**：2021年为人民币50,576百万元，较2020年下降18.7%。 - **折旧及摊销开支**：2021年为人民币12,962百万元，较2020年下降15.0%。 - **其他经营开支净额**：2021年为人民币95,343百万元，2020年为人民币96,240百万元。 - **融资收入**：2021年为人民币10,000百万元，较2020年下降13.8%。 - **融资成本**：2021年为人民币71,418百万元，较2020年下降6.5%。 - **所得税抵免**：2021年为人民币25,063百万元，2020年为人民币14,149百万元。 - **年度亏损**：2021年为人民币167,880百万元，2020年为人民币80,735百万元。 ### (b) 百货店业务分部 - **收入**：2021年为人民币230,118百万元，2020年为人民币254,200百万元。 - **主要收入来源**： - **租金收入**：2021年为人民币208,912百万元，较2020年下降2.2%。 - **直接销售**：2021年为人民币10,971百万元，较2020年下降30.4%。 - **长期预付礼品卡及未兑换奖励积分的转回收入**：2021年为人民币9,940百万元，较2020年下降59.4%。 - **经营亏损**：2021年为人民币131,524百万元，2020年为人民币29,897百万元。 - **其他经营收入**：2021年为人民币32,492百万元，较2020年下降25.3%。 - **其他收益净额**：2021年为人民币20,354百万元，2020年为人民币49,370百万元。 - **投资物业公平值调整**：2021年为人民币215,859百万元，2020年为人民币149,140百万元。 - **存货采购及变动**：2021年为人民币10,365百万元，较2020年下降31.1%。 - **员工福利开支**：2021年为人民币50,576百万元，较2020年下降18.7%。 - **折旧及摊销开支**：2021年为人民币12,962百万元，较2020年下降15.0%。 - **其他经营开支净额**：2021年为人民币95,343百万元，2020年为人民币96,240百万元。 - **融资收入**：2021年为人民币10,000百万元，较2020年下降13.8%。 - **融资成本**：2021年为人民币71,418百万元，较2020年下降6.5%。 - **所得税抵免**：2021年为人民币25,063百万元，2020年为人民币14,149百万元。 - **年度亏损**：2021年为人民币167,880百万元，2020年为人民币80,735百万元。 ### (c) 房地产业务分部 - **收入**：2021年为人民币0百万元，2020年为人民币226,877百万元。 - **其他亏损净额**：2021年为人民币191,886百万元，2020年为人民币64,074百万元。 - **员工福利开支**：2021年为人民币33,289百万元，较2020年下降48.7%。 - **其他经营开支净额**：2021年为人民币11,624百万元，2020年为人民币2,300百万元。 - **融资成本净额**：2021年为人民币15,050百万元，2020年为人民币5,618百万元。 - **所得税抵免**：2021年为人民币8,655百万元，2020年为人民币46,244百万元。 - **年度亏损**：2021年为人民币243,193百万元，2020年为人民币43,731百万元。 ### (d) 其他分部 - **其他费用**：2021年为人民币30,600百万元，较2020年的人民币38,100百万元下降19.7%。 ## 业务回顾 ### 百货店业务 集团致力于将百货店转型为“岁宝广场”一站式购物中心，以满足中国中产阶级对高品质商品和服务的需求。集团持续升级传统百货店业务，推动一体化零售模式，提升客户购物体验。此外，集团通过提供多样化的消费体验，如购物、餐饮、娱乐、休闲、儿童活动和社区服务，增强客户粘性。集团还探索线上平台，如官方微信账号和移动购物小程序，以促进消费。2021年集团拥有及/或经营16家百货店，总建筑面积约301,030.1平方米。 ### 房地产业务 集团于2019年11月完成对珠海市金湾区地块的收购，并于2021年取得竣工证书，适时开始出售。由于疫情和政策影响，房地产业务收入大幅下降，且因持有富元国际集团有限公司股份而产生公平值亏损。此外，集团因市场情况放缓，暂停部分房地产项目，集中资源发展零售业务。 ## 业务前景 中国持续采取针对性的疫情防控措施，导致经济活动受到限制，消费复苏缓慢。房地产行业因高杠杆和政策收紧，面临严峻挑战。集团将继续优化资源分配，加强管理，并采取审慎的业务策略，以应对经济下行压力。集团将专注于零售业务的可持续发展，推动产品多元化和数字化转型，以提升客户体验。 ## 财务资源 - **现金及现金等价物和受限银行存款**：2021年为人民币91,100百万元，较2020年的人民币139,200百万元下降34.6%。 - **长期和短期借款**：2021年分别为人民币561,500百万元和人民币95,400百万元，2020年分别为人民币293,200百万元和人民币78,800百万元。 - **资产负债率**：2021年为39.1%，2020年为17.6%。 ## 外汇风险 集团业务主要在中国进行，大部分交易以人民币结算，部分现金和银行余额以港元计值。2021年集团记录净外汇亏损人民币260百万元，2020年为人民币490百万元。集团未使用任何外汇对冲工具。 ## 员工及薪酬政策 截至2021年12月31日，集团共有员工327名。薪酬政策基于市场状况及员工个人表现、资格和经验。公司引入关键绩效指标评估体系以提升业绩和运营效率。