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2026年7月31日 豆类市场周报总结

核心内容概览

本报告为瑞达期货研究院发布的豆类市场周报，涵盖豆一、豆二、豆粕、豆油等主要品种的行情回顾与展望，以及国内外供需情况、价格走势、库存变化、天气影响、替代品分析、下游需求及期权市场动态。

主要观点

1. 品种走势分析

• 豆一：本周主力2609合约下跌1.53%，国内陈粮库存充足，进口大豆成本优势压制国产豆流通订单，市场整体偏弱震荡。
• 豆二：主力2609合约下跌4.25%，美国中西部有利天气压制美豆价格，巴西产量预期增加，但美豆出口需求良好，短期转入震荡格局。
• 豆粕：主力2609合约下跌4.78%，国内资金离场，多空均减持，基本面偏弱，维持弱势震荡。
• 豆油：主力2609合约下跌2.68%，国内原料供应宽松，下游需求平淡，基本面偏弱压制现货基差。

2. 国内外供需情况

国内情况

• 大豆库存：截至2026年第30周，国内主要油厂大豆库存为742.3万吨，环比减少0.82%。
• 豆粕库存：截至2026年第30周，豆粕库存为96.73万吨，环比增加7.51%。
• 豆油库存：截至2026年7月24日，全国豆油商业库存为141.64万吨，环比增加1.99%。
• 大豆压榨量：2026年第30周，国内实际压榨量为234.4万吨，开机率为64.54%。
• 大豆进口量：2026年6月进口大豆1354.7万吨，同比增长10.46%；1-6月累计进口5015.4万吨，同比增长1.5%。
• 大豆到港量：2026年7月预计到港1422万吨，环比增加30.30%，同比增加25.94%。

国际情况

• 美国大豆：2026/27年度预期产量12179万吨，期末库存843.5万吨。优良率下降至63%，结荚率升至47%，出口检验量环比增长9%，出口销售净增显著。
• 巴西大豆：2026/27年度预期产量18600万吨，期末库存3688.8万吨，出口量预计较去年同期增加15.2%。
• 阿根廷大豆：2026/27年度预期产量5000万吨，期末库存2422.1万吨。

关键信息

1. 价格与基差

• 豆一：现货价格维持4480元/吨，基差为-209元/吨。
• 豆粕：张家港现货报价3000元/吨，基差-74元/吨。
• 豆油：张家港现货报价8590元/吨，基差183元/吨。

2. 升贴水变化

• 美湾大豆：8月FOB升贴水报价132美分/蒲，较上周上涨11美分/蒲。
• 阿根廷大豆：8月FOB升贴水报价58美分/蒲，较上周上涨16美分/蒲。
• 巴西大豆：8月FOB升贴水报价135美分/蒲，较上周上涨13美分/蒲。

3. 到港成本

• 美国大豆：到港成本4650.16元/吨，较上周下降146.48元/吨。
• 南美大豆：到港成本4149.94元/吨，较上周下降147.32元/吨。
• 到港成本价差：美豆与南美豆价差为500.22元/吨，较上周增加0.84元/吨。

4. 替代品情况

• 棕榈油：广东现货报价9250元/吨，较上周下跌180元/吨。
• 菜油：福建现货报价10060元/吨，较上周下跌230元/吨。
• 菜粕：均价2403.16元/吨，较上周下跌100元/吨。
• 豆粕-菜粕价差：报597元/吨，较上周增加100元/吨。
• 豆油/豆粕比：报2.73，较上周上涨0.04。

5. 下游需求

• 生猪价格：北京（外三元）价格为10.32元/公斤，较上周下跌0.4元/公斤。
• 仔猪价格：为21.68元/公斤，较上周上涨-1元/公斤。
• 生猪养殖利润：截至6月24日，为-468.47元/头，较上周下降37.53元/头。
• 鸡禽养殖利润：截至6月26日，为0.8元/只，较上周上涨-0.32元/只。
• 饲料产量：6月产量2922.4万吨，环比上涨5.62%，同比下跌0.52%。

期权市场动态

• 豆粕平值期权历史波动率：本周有所变化，具体数据未明确列出，但市场情绪整体偏空。

天气与产量影响

• 美国天气：大豆产区干旱面积维持在26%，优良率降至63%，结荚率高于去年同期。
• 巴西天气：产量预期增加，出口量预计上涨。
• 阿根廷天气：产量稳定，期末库存维持。

总结

本周豆类市场整体偏弱震荡，受国内外供需格局、天气影响及替代品价格波动等多重因素影响。国内陈粮库存充足，进口大豆成本优势压制国产豆需求；国际方面，美国大豆产量预期良好，但干旱问题仍存，巴西产量增加带动出口预期。豆粕和豆油市场均呈现弱势，基差表现各异，需关注下游需求变化及储备粮拍卖情况。