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开源晨会 0707 总结

核心内容概览

2026年7月7日开源晨会聚焦多个行业与公司的最新动态，包括AI硬件、传媒、化工、海外消费、汽车及医药等领域。整体来看，市场对AI相关产业、新能源汽车、功率半导体、物理AI、CRDMO等方向表现出较高关注度，部分行业和公司业绩增长显著，投资建议偏向积极。

主要观点与关键信息

1. 指数与行业表现

• 沪深300及创业板指数：近一年走势显示市场整体波动，但部分行业表现突出。
• 昨日涨跌幅前五行业：煤炭（+4.114%）、农林牧渔（+2.572%）、石油石化（+2.433%）、银行（+1.901%）、交通运输（+1.449%）。
• 昨日涨跌幅后五行业：建筑材料（-5.747%）、通信（-3.050%）、机械设备（-1.974%）、电力设备（-1.816%）、有色金属（-1.698%）。

2. 行业分析

【海外科技】AI存储与算力变现共振

• AI硬件：韩国存储厂资本开支高增，AI算力需求推动设备产业链扩产。
• 混合键合：华为韬定律推动混合键合技术应用，提升晶体管密度并降低功耗。
• 投资建议：关注Tower半导体、Lumentum、Coherent等公司。
• 风险提示：产能及供应链风险、监管政策变动、宏观经济增长放缓、地缘政治风险。

【传媒】物理AI产业催化不断

• 物理AI趋势：英伟达提出智能体AI下一阶段为物理AI，市场规模预计达4300亿欧元。
• 行业动态：风语筑与松应科技成立合资公司，聚焦物理AI基础设施。
• 投资建议：关注风语筑、凡拓数创、索辰科技、奥比中光等。
• 风险提示：物理AI进展、大模型ARR增速、游戏流水低于预期等。

【化工】制冷剂价格持续上涨

• 市场情况：氟化工指数本周上涨9.85%，制冷剂价格受高温天气和配额限制影响，维持高位。
• 重点产品：R32、R134a等产品价格坚挺，海外需求旺盛。
• 投资建议：推荐金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等。
• 风险提示：下游需求不及预期、价格波动、行业政策变化等。

【海外消费】功率半导体价值提升

• AI算力需求：单机柜功率半导体价值量有望提升6-8倍。
• 行业景气度：士兰微、芯联集成等公司发布涨价函，行业持续上行。
• 投资建议：关注美护、IP、AI电力、制造等方向相关标的。
• 风险提示：项目落地不及预期、社会零售不及预期、行业竞争加剧等。

【汽车】AI BOX成车载第三算力终端

• AI BOX前景：作为车载算力终端，具备灵活、安全、实时等优势。
• 行业动态：地平线发布辅助驾驶系统，MonaL03预售订单创新高，特斯拉Robotaxi服务扩展。
• 投资建议：推荐比亚迪、德赛西威等，受益标的包括吉利汽车、零跑汽车等。
• 风险提示：行业竞争加剧、电动智能化转型不及预期、政策支持力度不足等。

【汽车：立中集团】

• 公司概况：铝合金新材料与汽车轻量化零部件制造商，两次并购实现跨越式增长。
• 业务结构：再生铸造铝合金、铝合金车轮、中间合金三大主业驱动增长。
• 新业务拓展：布局航空航天、钠电池材料、机器人结构件等领域。
• 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。
• 风险提示：下游需求不及预期、新业务开拓不及预期、行业竞争加剧等。

【医药：药石科技】

• 业务转型：CRDMO战略稳步推进，2025年营收增长，但毛利率承压。
• 盈利改善：2026Q1利润拐点初步验证，毛利率回升。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为2.49/3.34/4.12亿元。
• 风险提示：产能释放不及预期、行业竞争加剧、环保与安全风险等。

投资建议汇总

风险提示汇总

• 行业层面：产能及供应链风险、监管政策变动、宏观经济增长放缓、地缘政治风险。
• 公司层面：新业务开拓不及预期、行业竞争加剧、环保与安全风险。
• 市场层面：项目落地不及预期、社会零售不及预期、游戏流水低于预期、算力资源紧张等。

其他信息

• 股票评级说明：买入（预计相对强于市场20%以上）、增持（预计强于市场5%~20%）、中性（预计波动±5%）、减持（预计弱于市场5%以下）。
• 行业评级说明：看好（行业超越市场）、中性（与市场持平）、看淡（行业弱于市场）。
• 免责声明：本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议，不保证数据准确性，分析师承诺独立性，投资决策需自行判断。