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鸡蛋市场分析总结（2024年05月26日）

核心内容概述

本报告分析了2024年5月鸡蛋市场的主要因素，包括现货价格走势、在产蛋鸡存栏量、库存水平、期货价格及供需关系等，旨在为投资者提供操作建议。

主要观点

1. 现货价格博弈

• 4月蛋价持续低位，刺激老鸡淘汰。
• 五一假期后，补库需求带动现货价格上涨。
• 尽管鸡蛋消费仍处于季节性淡季，但现货价格偏强运行。
• 5月中下旬产业有望恢复盈利。

2. 在产蛋鸡存栏稳中有升

• 4月全国在产蛋鸡存栏量约为12.4亿羽，环比上涨0.57%，同比上升4.55%。
• 存栏量为近两年高峰水平，新增存栏量继续增长。
• 存栏结构愈加年轻化，老鸡占比下降，鸡苗占比提升。
• 4月鸡苗补栏量为4582万羽，环比增加1.7%，同比下降0.3%，仍处于近年同期相对高位。

3. 库存水平较低

• 本周样本点鸡蛋总销量8441吨，环比上升5.5%，同比上升11.1%。
• 贸易商存在一定补库动作。
• 流通环节周度平均库存0.69天，生产环节周度平均库存0.81天，库存水平整体偏低。

关键信息

4. 期货市场表现

• JD2406合约：开盘3,370，最高3,524，最低3,120，收盘3,333，涨跌-3，成交量24.6万，持仓变化-1.1万。
• JD2409合约：开盘4,044，最高4,064，最低3,947，收盘3,996，涨跌-24，成交量146.7万，持仓变化+4,449。
• 当周基差为154元/500KG，JD2408-JD2409月差为117元/500KG。

5. 供给情况

• 本周主产区淘汰鸡出栏量为1682万羽，环比略有下降。
• 淘汰鸡平均日龄为503天，表明老鸡淘汰偏谨慎。
• 在产蛋鸡存栏占比77.41%，待淘老鸡占比8.62%，后备鸡占比13.97%。
• 截至4月30日，全国产蛋率为92.52%。

6. 需求分析

• 销区鸡蛋价格走势显示需求端存在一定的支撑。
• 鸡蛋消费呈现季节性特征，但近期消费未明显回暖。
• 鸡蛋消费淡季与现货价格上涨形成一定矛盾。

操作建议

• 现货价格已上涨，但库存仍处于低位，具备补库空间。
• 短期现货整体难跌，近月合约存在支撑。
• 老鸡淘汰略有降温，梅雨季节或对市场形成压力。
• 建议短期观望，等待现货转弱后，考虑逢高做空机会。
• 注意设置止盈止损，控制风险。

风险提示

• 市场存在不确定性，价格波动可能较大。
• 操作建议仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并承担相应风险。

其他信息

• 本报告由国泰君安期货研究部发布。
• 投资者应自行联系相关机构获取更详细信息或进行交易操作。
• 本报告不构成对任何人的投资建议，亦不承担因使用本报告而产生的任何损失责任。

附注

• 报告数据来源：卓创资讯、WIND、国泰君安期货研究。
• 本报告仅供专业投资者参考，非国泰君安期货客户请勿使用。
• 报告内容可能根据市场变化进行调整，不保证信息的最新状态。