20220425-国信证券-机械行业双周报（4月第2期）_6台核电新机组审批落地_培育钻石需求再创历史新高_25页_3mb

机械行业双周报（4月第2期）总结

核心内容

本报告分析了机械行业近期的市场表现及行业动态，指出行业整体表现不佳，但部分细分领域仍保持高景气度。核心内容包括：

• 核电行业：国务院核准了3个核电新建机组项目，为近7年新高，显示国家对核电发展的积极态度，核电景气持续向好，未来有望实现批量化建设与核废物后处理，推动行业成长。
• 培育钻石行业：2022年3月印度培育钻石毛坯钻进口额达2.03亿美元，同比+157.08%，环比+30.97%，再创单月历史新高，裸钻出口额也同比增长，行业高景气度持续验证。
• 机械行业整体表现：近两周机械行业下跌10.32%，跑输沪深300指数5.18个百分点，行业景气度有所回落。
• 重点推荐组合：包括华测检测、中兵红箭、黄河旋风、奥普特、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、怡合达、恒立液压、浙江鼎力、联赢激光、杭可科技等，其中“小而美”组合包括四方达、力量钻石、苏试试验、信测标准、江苏神通等。

主要观点

1. 核电行业

• 国务院核准了6台核电新建机组，标志着核电重启后的持续发展。
• 核电行业前景广阔，尤其是批量化建设和核废物后处理技术的突破。
• 设备环节重点关注江苏神通、应流股份、中密控股等市占率高、核电业务占比高的公司。

2. 培育钻石行业

• 培育钻石需求持续增长，行业景气度高。
• 建议重点关注中兵红箭、黄河旋风、力量钻石等公司。

3. 行业投资方向

• 检测服务行业：推荐华测检测、苏试试验，关注广电计量、中国电研、国检集团等。
• 上游核心零部件公司：推荐奥普特、柏楚电子、汉钟精机、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、国茂股份、怡合达等。
• 产品型公司：推荐中兵红箭、黄河旋风、力量钻石等。
• 专用/通用装备行业：推荐联赢激光、杭可科技等。

关键信息

市场走势

• 机械行业近两周下跌10.32%，跑输沪深300指数5.18个百分点。
• 2022年1-3月工业机器人产量同比增长10.20%，但汽车销量同比下降11.65%。

重要数据

• 钢价/铜价/铝价：2022年以来分别上涨8.00%、7.39%、7.13%，近两周钢材综合价格指数环比下降0.20%，铜价指数环比上涨1.80%，铝价指数环比下降1.18%。
• 培育钻石：2022年3月印度毛坯钻进口额达2.03亿美元，同比+157.08%，裸钻出口额达1.37亿美元，同比+59.45%。
• 工程机械：预计2022年4月销售各类挖掘机26500台，同比下降43%；其中国内销量下降60%，出口销量增长82%。
• 机床行业：2022年1-3月金属切削机床产量同比下降6.05%，金属成形机床产量同比增长8.00%。

风险提示

• 宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击。

重点公司推荐

重点推荐组合

• 华测检测
• 中兵红箭、黄河旋风
• 奥普特、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、怡合达
• 恒立液压、浙江鼎力
• 联赢激光、杭可科技

“小而美”组合

• 四方达、力量钻石
• 苏试试验、信测标准
• 江苏神通、明志科技
• 银都股份、华荣股份、凌霄泵业
• 容知日新、克来机电、伊之密

行业动态

检测服务

• 国务院发布《关于加快建设全国统一大市场的意见》，强调健全商品质量体系和完善标准和计量体系。
• 勘设股份进军食品检测行业，设立食品安全检测控股子公司。
• 我国有效认证证书数量突破300万张。

培育钻石

• 阿联酋消费者对培育钻石接受度提升，部分珠宝商推出全系列产品。
• 天然钻石价格回调，培育钻石锚定天然钻石定价，价格有望得到支撑。
• Diamond Foundry通过等离子反应器实现碳负排放目标。

工程机械

• 挖掘机销量持续下滑，3月销量同比下降53.1%，出口增长73.5%。
• 装载机销量也出现下降，出口略有下滑。

工业机器人

• 2022年1-3月产量同比增长10.20%，出口交货值同比上涨22.80%。
• 3C行业固定资产投资增长显著，有望带动工业机器人需求复苏。

机床

• 2022年1-3月金属切削机床产量同比下降6.05%，金属成形机床产量同比增长8.00%。
• 机床行业整体呈现复苏趋势，尤其是金属切削机床。

投资建议

• 重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司。
• 检测服务行业、上游核心零部件公司、产品型公司及专用/通用装备行业具有较高的投资价值。

风险提示

• 宏观经济下行风险
• 原材料价格波动风险
• 汇率波动风险
• 疫情反复冲击风险