20180716-山西证券-汽车行业周报_市场整体回温_贸易战进一步升级_15页_1mb

报告摘要

2018年7月9日至15日期间，汽车行业整体表现有所回温，周涨幅为2.63%，在中信29个行业中排名第20位。市场整体上涨背景下，汽车行业仍处于历史低位估值状态，但部分细分领域和概念板块表现突出，显示出行业内的结构性机会。

市场表现：上周市场整体回调，沪深300上涨3.79%，创业板上涨5.33%。汽车行业整体上涨2.63%，其中专用汽车和汽车零部件板块涨幅最大，分别为3.16%和3.14%。汽车销售及服务板块涨幅最低，仅为0.04%。
概念板块：汽车行业相关的12个概念板块中，仅乙醇汽油板块下跌（跌幅2.92%），其余板块普遍上涨，其中参股宁德时代板块涨幅最高（8.03%）。
个股表现：剔除贝瑞基因后，共有178只汽车个股，其中144只实现正收益。文灿股份以38.34%的涨幅领涨，中路股份以9.23%的跌幅领跌。
行业趋势：汽车行业智能化、电动化、网联化、共享化的发展趋势已确立，整车厂积极布局相关领域，为产业链带来投资机会。
政策与贸易：中美贸易摩擦进一步升级，美国拟对2000亿美元中国商品加征关税，其中包括多项汽车零部件。短期内可能引发市场波动，但长期影响有限。
投资建议：建议关注市占率稳步提升、产品结构改善、技术积累较高的大市值龙头股，如上汽集团；同时关注注重研发投入、有客户基础和市场积累的上游零部件供应商，如华域汽车和保隆科技。

行业估值：截至2018年7月15日，汽车行业（中信一级）市盈率为17.12，新能源汽车市盈率为16.47，仍处于历史低位。
细分行业估值：乘用车市盈率为13.64，卡车市盈率为32.83，客车市盈率为18.20，专用汽车市盈率为22.75，汽车零部件市盈率为20.45，汽车销售及服务市盈率为20.38，摩托车及其他市盈率为20.59。
行业动态：
- 中德签署《关于自动网联驾驶领域合作的联合意向声明》；
- 英国计划2040年前实现全电动汽车；
- 三大汽车央企合资建共享出行公司；
- 戴姆勒、博世、英伟达合作开发L4级以上自动驾驶汽车；
- 宝马在华增资建设电动汽车全球出口基地；
- 日本计划2050年全面生产电动汽车；
- 美国拟对2000亿美元中国商品加征关税。
新车上市：
- 传统能源车：长安神骐F30、神骐T20L等；
- 新能源车：康迪全球鹰EX3（悦享型、智享型、尊享型）等。
上市公司公告：
- 多家上市公司发布权益分派、股份质押、战略合作等公告，如金龙汽车、华域汽车、银轮股份等。
- 上汽集团与宝马签署合资经营合同，成立光束汽车有限公司。