20180723-山西证券-汽车行业周报_市场分化明显_多款新车上市_17页_1mb

汽车行业周报总结（20180716—20180722）

核心内容

本周汽车行业整体表现疲软，沪深300微涨0.01%，创业板下跌0.45%，汽车行业下跌0.99%，在中信一级行业中排名第23位。行业分化明显，乘用车板块跌幅最大，达到2.99%，而汽车销售及服务板块涨幅领先，为1.80%。新能源汽车板块整体估值略有回落，但仍处于历史低位。

主要观点

• 行业整体表现：汽车行业整体呈下跌趋势，但部分细分领域表现优于行业整体。
• 细分行业分化：乘用车板块表现最差，汽车销售及服务板块表现相对较好。
• 概念板块表现：参股宁德时代和锂电池板块上涨，其余概念板块下跌。
• 个股表现：斯太尔涨幅最大，达43.69%；文灿股份跌幅最大，达17.13%。
• 行业估值：整体估值略有上升，但仍然处于历史低位，新能源汽车板块估值略有回落。
• 行业动态：工信部公示了新能源汽车新产品，与日本开展智能网联汽车对话，国网电动汽车与神州优车达成战略合作，多国对美国可能的进口车关税表示抗议。
• 投资建议：建议关注大市值龙头股如上汽集团，以及注重研发投入的上游零部件供应商如华域汽车和保隆科技。
• 风险提示：政策调整、销量不及预期、原材料价格波动是主要风险。

关键信息

1. 市场回顾

• 行业整体表现：汽车行业下跌0.99%，在中信一级行业中排名第23位。
• 细分行业表现：
  • 乘用车板块：下跌2.99%
  • 汽车销售及服务板块：上涨1.80%
• 概念板块表现：
  • 参股宁德时代：上涨1.75%
  • 锂电池：上涨0.39%
  • 吉利概念：下跌2.44%
• 个股表现：
  • 涨幅前十的个股包括斯太尔（43.69%）、宁德时代（9.95%）、旷达科技（9.28%）等。
  • 跌幅前十的个股包括文灿股份（-17.13%）、猛狮科技（-13.32%）、隆盛科技（-9.61%）等。
• 行业估值情况：
  • 汽车行业市盈率17.64
  • 新能源汽车市盈率15.84
  • 汽车零部件、汽车销售及服务、摩托车及其他板块估值略有上升，但整体仍处于低位。

2. 行业动态

• 行业要闻：
  • 工信部公示了第310批《道路机动车辆生产企业及产品公告》新产品，其中新能源专用车占比最高。
  • 中日汽车处长对话会围绕智能网联汽车展开。
  • 国网电动汽车公司与神州优车战略合作，推动充电基础设施建设。
  • 欧盟、加拿大、墨西哥威胁对美国可能的进口车新关税进行报复。
• 新车上市：
  • 传统能源车：包括新款本田奥德赛、DX7智联星空版、D-MAX X-POWER、mu-X牧游侠X-POWER、大切诺基、新款英菲尼迪Q60、海马S5等。
  • 新能源车：包括英致EX1。

3. 上游原材料价格情况

• 橡胶市场：价格窄幅震荡，波动有限。
• 钢材市场：价格冲高回落，整体波动不大。
• 锂电池：正极材料中三元材料价格下调，磷酸铁锂价格稳定，负极材料、电解液、隔膜价格稳定。
• 具体价格：
  • 天然石墨：8000元/吨
  • 中间相碳微球：120000元/吨
  • 磷酸铁锂电解液：4000元/吨
  • 干法隔膜：2.1元/平方米
  • 湿法隔膜：4元/平方米

4. 上市公司重要公告

• 一汽夏利：拟转让全资子公司天津一汽华利汽车有限公司100%股权。
• 迪生力：对全资子公司增资500万美元。
• 光启技术：持股5%以上股东补充质押部分股份。
• 亚太股份：控股股东部分股份质押。
• 银轮股份：吸收合并全资子公司。
• 京威股份：股东拟减持股份。
• 富临精工：持股5%以上股东部分股权质押。
• 宇通客车：2017年度利润分配实施。
• 比亚迪：成为纯电动客车招标项目中标单位。
• 宁德时代：与广州汽车集团设立合资公司。
• 中通客车：收到国家新能源汽车推广补贴。
• 均胜电子：股东股份质押。
• 众泰汽车：对外投资智能网联汽车电子零部件生产基地。

5. 投资建议

• 龙头股：建议关注市占率稳步提升、产品结构不断改善、技术积累较高的大市值龙头股，如上汽集团。
• 上游零部件供应商：建议关注注重研发投入、具有一定客户基础和市场积累、成长性明确的公司，如华域汽车、保隆科技。

6. 风险提示

• 政策调整可能对行业造成影响。
• 汽车销量可能不及预期。
• 上游原材料价格可能大幅波动。

总结

本周汽车行业整体表现疲软，市场分化明显，乘用车板块领跌，汽车销售及服务板块领涨。新能源汽车板块估值略有回落，但整体仍处于历史低位。行业动态显示，政策支持与国际合作持续推进，同时市场竞争加剧。投资建议关注大市值龙头股及上游零部件供应商，但需警惕政策调整、销量不及预期及原材料价格波动等风险。