20260814-大越期货-工业硅期货早报_30页_1mb

工业硅期货早报总结

核心内容概述

本报告为2026年8月14日的工业硅期货早报，涵盖工业硅、多晶硅、有机硅及铝合金等下游产业链的市场动态与分析。报告通过基本面、库存、成本、价格走势、主力持仓及市场预期等多个维度，对市场进行了全面分析，同时提醒投资者注意风险。

工业硅市场分析

1. 供应与需求

• 供应端：上周工业硅供应量为8.3万吨，环比减少4.59%，显示供应端有所收缩。
• 需求端：上周工业硅需求为7.2万吨，环比减少1.36%，需求持续低迷。
• 综合开工率：66.6%，环比持平，低于历史同期平均水平，表明整体生产活动未明显恢复。
• 铝合金锭库存：1.54万吨，处于低位，进口亏损为1159元/吨，A356铝送至无锡运费和利润为618.08元/吨，再生铝开工率为49.4%，处于低位。
• 有机硅库存：50200吨，处于低位，有机硅生产利润为901元/吨，处于盈利状态。

2. 成本端

• 新疆地区通氧553生产成本：8946.3元/吨，环比减少0.00%，枯水期成本支撑有所上升。

3. 基差与期货走势

• 基差：08月13日，华东不通氧现货价为9050元/吨，11合约基差为440元/吨，现货升水期货。
• 期货收盘价：11合约期价为8610元/吨，收于MA20上方，显示价格处于震荡状态。
• 主力持仓：净空，空减，表明市场情绪偏空但空头力量有所减弱。

4. 预期

• 供给端：排产有所减少，持续处于低位。
• 需求端：需求复苏有所抬头，但短期内仍面临压力。
• 成本支撑：有所上升，对价格形成一定支撑。
• 价格区间：工业硅2611预计在8520-8630元/吨之间震荡。

多晶硅市场分析

1. 供应与需求

• 多晶硅产量：上周产量为26000吨，环比增加0.38%；预测8月排产为11.1万吨，环比增加12.69%，显示供应端持续增加。
• 库存：周度库存为29.1万吨，环比增加3.92%，处于历史同期高位。
• 出口量：月度出口量为0.25万吨，环比增加31.58%，出口增长。
• 消费量：月度消费量为10.27万吨，环比增加8.45%，需求持续恢复。
• 进口量：月度进口量为0.09万吨，环比减少35.71%，进口有所下降。

2. 基差与期货走势

• 基差：08月13日，N型致密料价格为37500元/吨，11合约基差为-440元/吨，现货贴水期货。
• 期货收盘价：11合约期价为38390元/吨，收于MA20上方，价格震荡。
• 主力持仓：净空，空增，空头力量增强。

3. 预期

• 供应端：排产持续增加，短期供应压力加大。
• 需求端：硅片生产短期减少，中期有望恢复；电池片短期减少，中期有望恢复；组件生产持续增加，总体需求持续恢复。
• 成本支撑：持稳，对价格形成支撑。
• 价格区间：多晶硅2611预计在37620-38800元/吨之间震荡。

主要利多与利空因素

利多因素

• 产区限电减产，导致供应受限。
• 光伏装机拉动，需求有所回升。
• 出口订单增长，提升市场信心。

利空因素

• 有机硅需求疲软，库存仍处高位。
• 新增产能释放，可能对价格形成压力。
• 宏观情绪冲击，可能影响市场走势。

主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 供应受限与需求分化并存：供应端因限电减产，需求端光伏组件持续增加，但硅片和电池片短期仍有压力。
• 成本端支撑：新疆地区成本有所上升，对价格形成一定支撑。
• 市场情绪：主力持仓净空，空头力量增强，但空减表明市场情绪有所缓解。

风险点

• 限电政策变动：可能影响供应端的稳定性。
• 有机硅需求持续低迷：可能拖累整体市场需求。
• 宏观情绪冲击：可能对市场产生不利影响。

数据来源与免责声明

• 数据来源：WIND、SMM、上海钢联、大越期货
• 免责声明：本报告非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。