20220703-中国银河-建材行业周报_需求略有上升_供给收缩_14页_1mb

建材行业周报总结

核心内容概述

本周建材行业整体表现略好于沪深300指数，行业周涨幅为4.36%，涨幅前五的公司包括坚朗五金、科顺股份、兔宝宝等。行业整体面临需求偏弱与供给收缩的双重压力，但部分细分领域存在回暖迹象，特别是随着稳增长政策的推进和地产政策的发力，市场需求有望逐步恢复。

主要观点与关键信息

水泥行业

• 市场需求：当前处于传统淡季，水泥需求延续弱势，但南方降雨影响减小，磨机开工率小幅上升。
• 供给情况：全国各省份继续执行夏季错峰停窑计划，多数企业停窑天数已超过计划，错峰限产成为常态。
• 库存水平：水泥熟料库容比为74.62%，环比上升0.62个百分点，库存维持高位。
• 价格走势：水泥周均价为387.55元/吨，环比下降1.91%，同比下降21.40%。
• 未来展望：需求虽延迟但未消失，叠加复工复产与地产政策支持，市场需求有回暖迹象，建议关注区域龙头企业。

玻璃行业

• 市场需求：南方雨季对施工影响较大，浮法玻璃需求疲软，价格继续下滑。
• 价格走势：浮法玻璃周均价为1773.03元/吨，环比下降0.97%，同比下降19.44%。
• 库存情况：浮法玻璃库存为7129万重量箱，环比上升1.09%，处于历史高位。
• 未来展望：期待地产政策发力后竣工端恢复，玻璃市场需求有望企稳回升，价格有提升空间，建议关注高端产品占比提升的公司。

玻璃纤维行业

• 价格走势：粗纱价格趋稳，电子纱价格也保持稳定，但电子纱同比下降44.12%。
• 供需情况：短期需求一般，但电子纱货源偏紧，产销良好。
• 未来展望：玻璃纤维下游需求如风电、新能源汽车与碳中和高度相关，行业仍有较大发展空间，建议关注龙头企业。

消费建材行业

• 市场需求：受地产不景气和资金紧张影响，消费建材需求走弱。
• 未来展望：地产政策发力有望带动竣工端恢复，叠加旧改需求释放，消费建材需求有提升空间。在碳中和背景下，高品质绿色建材应用普及，建议关注具备规模与品质优势的龙头企业。

投资建议

风险提示

• 原料价格大幅波动的风险
• 下游需求不及预期的风险
• 行业新增产能超预期的风险
• 地产政策推进不及预期的风险

行业政策与动态

国家发改委

• 重点聚焦基础设施、制造业、社会民生领域，推动绿色低碳发展。

工业能效提升行动计划

• 到2025年，规模以上工业单位增加值能耗比2020年下降13.5%，建材行业重点产品能效达到国际先进水平。

地方政策

• 临沂：开展水泥制造企业专项执法检查，提升行业安全管理水平。
• 唐山：严格控制高耗能高排放项目，推进绿色低碳转型。
• 四川：加快绿色工业体系建设，淘汰落后产能，提升能效水平。
• 山东：推进绿色城市建设，提升建筑节能标准。
• 吉林：遏制“两高”项目盲目发展，推进碳达峰行动。
• 甘肃：实施节能减排综合方案，提升工业能效和绿色转型。

市场表现

• 本周涨幅：建材行业周涨幅4.36%，跑赢沪深300指数2.72个百分点。
• 涨幅前五公司：坚朗五金（+18.54%）、科顺股份（+13.13%）、兔宝宝（+10.79%）、亚士创能（+10.11%）、中铁装配（+9.95%）。
• 年初至今涨幅：建材行业累计下跌7.65%，涨幅前五公司包括中旗新材（+63.66%）、北玻股份（+62.50%）、金刚玻璃（+36.94%）、金圆股份（+31.75%）、正威新材（+27.97%）。

附录信息

项目中标&对外投资

• 包括雅博股份、蒙娜丽莎、东方雨虹、罗普斯金、天山股份、道氏技术、开尔新材等公司的项目投资与中标公告。

股份增减持&质押冻结

• 包括华立股份、鲁阳节能、金刚玻璃、山东玻纤、天山股份、濮耐股份、上峰水泥、帝欧家居等公司的股份变动信息。

资产重组&收购兼并&关联交易

• 包括鲁阳节能、宁夏建材、天山股份、扬子新材等公司的重组与关联交易公告。

总结

建材行业本周整体表现较好，但各细分领域仍面临需求疲软与供给收缩的挑战。水泥行业在错峰限产政策下供给受限，但市场需求有回暖迹象；玻璃行业受雨季影响需求疲软，价格持续下滑；玻璃纤维行业需求稳定，有较大发展潜力；消费建材则受益于政策支持和旧改需求释放。建议投资者关注具备规模与品质优势的龙头企业，同时警惕原料价格波动、下游需求不及预期等风险。