20250709-环球富盛理财-久日新材-688199.SH-部分光引发剂价格上涨_半导体材料进展顺利_4页_482kb

久日新材研究报告总结

• 公司概述：天津久日新材料股份有限公司（股票代码688199）专注于光固化材料和半导体化学材料的自主研发与生产，产品包括光引发剂、单体、光刻胶等，并已具备184、TPO、907等多种光引发剂的规模化生产能力。
• 财务表现：2020至2025年营业收入呈现波动增长，2020年收入10.11亿元（同比下降24.23%），2025年第一季度收入14.88亿元，同比增长20.52%。光引发剂销量从2020年的1.7万吨增至2024年的2.3万吨，表明市场策略有效。
• 产品进展：2025年光引发剂ITX、TPO、907和184价格分别上涨，从13.3万/吨至15.5万/吨等因素。半导体领域，公司通过收购大晶信息等布局核心原材料，2024年光引发剂产能22850吨，利用率83.05%，已研发超20款光刻胶产品，并成功销售9款。
• 风险提示：扩建项目投产延迟可能导致影响，且下游需求不确定性风险。
• 总体评估：公司在光引发剂涨价背景下，半导体材料业务顺利推进，显示良好市场潜力。