2017-832718·玖隆再生·公开转让说明书_168页_3mb

苏州玖隆再生科技股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概览

苏州玖隆再生科技股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于再生塑料瓶片（再生PET瓶片）生产与销售的科技型企业，成立于2007年7月，于2014年11月整体变更为股份公司。公司主要产品包括白瓶片、蓝瓶片和绿瓶片，是再生涤纶短纤、涤纶长丝、吹瓶、拉链等产品的理想原料。

主要观点

公司治理与结构

• 公司由唐国明实际控制，其直接及间接持股比例为81.91%，为公司控股股东。
• 公司在股份公司设立后，逐步完善法人治理结构，但仍存在一定的内部控制执行不足问题。
• 公司目前无重大资产重组情况，股东之间关联关系有限，仅唐国明与唐关林为父子关系。

财务状况

• 公司资产负债率较高，2014年末为77.89%，2013年末为88.18%。
• 流动比率和速动比率均偏低，分别为0.57和0.37，存在短期偿债压力。
• 公司2013年和2014年净利润分别为185.61万元和247.22万元，但非经常性损益对净利润影响较大，2013年占比达77.16%。
• 公司经营活动现金流波动较大，2014年为-2,613.13万元，存在一定的资金周转压力。

重大风险提示

资产抵押风险

• 公司部分房屋及建筑物、土地使用权被用作抵押物，若不能偿还贷款，可能面临资产被强制执行的风险。

短期偿债风险

• 公司资本结构不合理，以负债为主，流动资金紧张，主要依赖自有土地、厂房和控股股东信用担保获取银行授信。

实际控制人不当控制风险

• 唐国明作为控股股东和实际控制人，对公司经营决策有重大影响，存在不当控制可能。

公司治理风险

• 有限公司阶段法人治理不完善，股份公司虽在逐步建立制度，但仍有执行差距，可能影响公司持续发展。

非经常性损益影响

• 非经常性损益主要为政府补助，不具有持续性，对公司净利润影响较大。

套开商业汇票风险

• 公司曾通过关联方虚开银行承兑汇票变相融资，截至2014年末应付票据余额为2000万元，现已转为流动资金贷款。

资本承诺风险

• 公司与盱眙县政府签署投资协议，若未达到投资强度、建设周期或亩均税收要求，可能需补缴保证金并取消优惠政策。

原材料采购风险

• 废旧PET瓶回收价格受原生PET瓶和石油价格影响，关联采购占比高，2013年为81.98%，2014年为53.32%，已逐步分散采购来源。

环保政策变化风险

• 公司生产过程中会产生废水和污泥，虽已取得环保批复，但环保政策趋严可能增加成本。

对外担保风险

• 公司为江苏盛高融资担保有限公司提供反担保，若被担保公司无法偿还贷款，可能承担连带责任。

关键信息

股东情况

• 主要股东包括唐国明（持股75.5%）、唐关林（持股14.5%）、正唐投资（3%）和美合投资（7%）。
• 公司股东无股份质押或争议事项，且无自愿锁定承诺。

董事、监事及高级管理人员

• 董事包括唐国明（董事长、总经理）、唐林妹（副总经理）、包玺（副总经理）、邵燕（董事会秘书）、潘栖（董事）。
• 监事包括李桂生（监事会主席）、戴燕、张恩君（职工代表监事）。

员工情况

• 截至2014年12月31日，公司共有员工107人，其中生产部占比最大，达57.01%。
• 员工学历以其他学历为主，占比86.92%，学历不高但具备相关经验。

技术与专利

• 公司核心技术均为自主研发，包括杂质分离、半湿式破碎、瓶盖与瓶片分离、清洗油瓶、盐漂等。
• 截至2014年12月31日，公司已取得6项实用新型专利，涉及生产流程中的关键设备和工艺。

生产流程

• 公司采用分拣、清洗、粉碎、去杂、干燥、检验包装等流程生产PET瓶片。
• 污水污泥处理流程包括收集、出渣、酸化、破乳、氧化、调匀、混凝、絮凝、初沉、生化处理、二沉、砂滤、三沉、回用等。

生产设备

• 主要生产设备包括TL-3000PET瓶回收清洗线、自动化分选设备、T2000PET瓶回收清洗线、PET瓶片流水线等，多数设备为2013-2014年间购置，处于正常使用状态。

主要客户与市场

• 公司主要客户为化纤制造企业，如江南化纤等知名企业。
• 主营业务收入占营业收入比例极高，分别为99.84%和99.69%，显示公司业务集中度高。

股份挂牌情况

• 公司计划在新三板挂牌，股份代码为“玖隆再生”，股份种类为人民币普通股，每股面值1元，股票总量1200万股。
• 公司股东无自愿锁定承诺，股份转让受限情况依据《公司法》和《全国中小企业股份转让系统业务规则》执行。

总结

苏州玖隆再生科技股份有限公司是一家专注于再生塑料瓶片生产的科技型企业，其主要业务为再生PET瓶片的生产与销售，产品广泛应用于化纤制造等领域。公司虽在股份公司设立后逐步完善治理结构，但目前仍面临资产抵押、短期偿债、实际控制人不当控制、公司治理、非经常性损益、套开汇票、资本承诺、原材料采购及环保政策变化等多重风险。公司业务高度集中，依赖控股股东支持，员工学历普遍不高，但具备丰富经验。公司拥有自主研发的核心技术及多项专利，但需持续关注其对环境的影响及政策变化带来的成本压力。