20200913-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_建议重点关注高景气持续的工程机械和光伏设备板块_13页_1016kb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容

本报告主要聚焦机械设备行业的投资机会，建议重点关注高景气持续的工程机械和光伏设备板块，并提供多个细分领域推荐组合与核心逻辑分析。报告分析了行业趋势、企业表现、订单情况、盈利预测及风险提示等内容，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

• 工程机械行业：2020年8月挖机销量同比+51.3%，Q3高景气持续，行业呈现“淡季不淡”格局，预计2020-2022年国内挖机市场增速分别为24.5% / 3.8% / 0.2%，行业总体维持正增长。推荐龙头【三一重工】【中联重科】【恒立液压】。
• 光伏设备行业：受益于可再生能源渗透率提升及技术迭代，设备需求持续增长。硅片环节大尺寸技术推动扩产，推荐【晶盛机电】；电池片环节HIT技术进展顺利，推荐【捷佳伟创】及【金辰股份】。
• 锂电设备行业：H1业绩受疫情影响，但下半年有望受益于动力电池扩产，推荐【杭可科技】【先导智能】【赢合科技】【璞泰来】。
• 半导体设备行业：业绩高增，国产替代逻辑持续兑现，推荐【中微公司】【北方华创】【至纯科技】，建议关注【晶盛机电】。
• 检测服务行业：H1业绩大幅扭亏，盈利能力强势回升，推荐【华测检测】【广电计量】。
• 智能制造与激光设备行业：制造业复苏带动自动化回暖，激光设备有望长期增长，推荐【柏楚电子】【锐科激光】。

关键信息

推荐组合

• 工程机械：三一重工、中联重科、恒立液压、浙江鼎力
• 泛半导体：晶盛机电、捷佳伟创、北方华创、中微公司、精测电子、至纯科技、华峰测控、长川科技、华兴源创、神工股份、帝尔激光
• 锂电设备：杭可科技、赢合科技、科恒股份、璞泰来
• 油气设备：杰瑞股份、中海油服、博迈科、海油工程、石化机械、纽威股份、中密控股
• 激光设备：锐科激光、柏楚电子
• 检测服务：华测检测、广电计量
• 通用自动化：埃斯顿、拓斯达、克来机电、快克股份、赛腾股份、瀚川智能、机器人、伊之密、智云股份、国茂股份
• 电梯：上海机电
• 重型设备：振华重工、中集集团
• 煤炭设备：郑煤机、天地科技
• 轻工设备：弘亚数控、斯莱克

投资要点

• 光伏设备：大尺寸硅片技术推动硅片设备需求增长，预计未来三年硅片设备需求超百亿，重点推荐【晶盛机电】，其市占率高达90%，且订单充裕。
• 工程机械：8月挖机销量超预期，Q3景气度有望持续，受益于基建和地产投资复苏，推荐【三一重工】，预计未来三年CAGR达16%。
• 锂电设备：下半年动力电池扩产加速，推荐绑定龙头电池厂的设备公司，如【杭可科技】。
• 半导体设备：大硅片国产化进程加速，推荐【晶盛机电】及【中微公司】。
• 检测服务：行业景气度回升，推荐【华测检测】【广电计量】。
• 激光设备：业绩企稳回升，推荐具备核心竞争力的【柏楚电子】。

风险提示

• 疫情影响持续
• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 行业竞争加剧
• 油价走势不及预期
• 中美贸易战对原油市场影响
• 下游需求增长不及预期

行业重点新闻

• 半导体设备：浙江嘉兴集成电路先进封测项目签约，总投资达108亿元。
• 半导体设备：长江存储否认设定国产设备比重目标，仍依赖美日设备。
• 光伏设备：隆基与通威签订2021年度长单合同，采购量达26亿片。
• 光伏设备：隆基推出Hi-MO5组件，功率达540W，引领行业进入高效能时代。

公司新闻公告

• 北方华创：国家集成电路基金持股比例达9.03%。
• 精测电子：拟设立北京精测半导体技术有限公司，投资5亿元。
• 柏楚电子：获政府补助4665.76万元。
• 纽威股份：控股股东质押股份累计占公司总股本25.3%。
• 瀚川智能：持股5%以上股东拟减持不超过108万股。

重点数据跟踪

• 8月挖掘机销量：20939台，同比+51.3%
• 8月小松挖机开工小时数：130h，同比+0.9%
• 7月机床销售：4.0万台，同比+14.7%
• 7月新能源乘用车销量：13.6万辆，同比+23.9%
• 7月动力电池装机量：4.99GWh，同比+6%
• 7月北美半导体设备制造商出货额：25.9亿美元，同比+27.6%
• 7月工业机器人产量：21170台/套，同比+19.4%
• 7月电梯产量：12.1万台，同比+4.3%

投资建议

• 重点推荐【三一重工】【晶盛机电】【杭可科技】【柏楚电子】等具备高成长性和技术优势的企业。
• 建议关注【中联重科】【捷佳伟创】【金辰股份】【先导智能】【赢合科技】【璞泰来】【中微公司】【北方华创】【至纯科技】【华测检测】【广电计量】【锐科激光】等细分领域龙头。
• 保持对行业周期性波动、疫情持续影响及下游需求变化的警惕。

投资评级标准

• 买入：个股涨跌幅相对大盘>15%
• 增持：个股涨跌幅相对大盘在5%-15%
• 中性：个股涨跌幅相对大盘在-5%至5%
• 减持：个股涨跌幅相对大盘在-15%至-5%
• 卖出：个股涨跌幅相对大盘<-15%

免责声明

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