20230305-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_持续推荐光伏设备和半导体设备及零部件；建议关注通用_工程机械景气复苏机会_38页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容

本报告主要聚焦机械设备行业的多个子领域，包括光伏设备、半导体设备及零部件、通用自动化、激光设备、工程机械、机器人、换电设备、锂电设备、风电设备、氢能设备、机器视觉、硅片设备等，分析行业趋势、投资机会及风险提示。

主要观点

光伏设备

• HJT技术有望成为光伏电池片主流，2024年将开启大规模扩产。
• 迈为股份作为HJT整线设备龙头，市占率有望保持在70%以上。
• 晶盛机电、高测股份、奥特维、金博股份等是重点推荐的光伏设备商。

半导体设备

• 大基金二期增资长江储存，显示国家对半导体行业的重视。
• 2022年中芯国际资本开支上调，显示逆周期扩产趋势。
• 进口替代逻辑持续强化，重点推荐北方华创、中微公司、长川科技、拓荆科技、至纯科技、芯源微、华峰测控等。
• 低国产化率环节如量测设备具有较大弹性空间，建议关注精测电子。

通用自动化

• 行业景气度回升，2023年2月PMI指数超预期，制造业复苏。
• 一体化压铸渗透加速，利好大型压铸设备商，推荐伊之密、力劲科技。
• 机床、通用减速机、刀具、工业机器人等领域均有较好机会，推荐海天精工、纽威数控、国茂股份、绿的谐波、埃斯顿等。

泛半导体设备零部件

• 国产替代加速，富创精密、新莱应材、汉钟精机、正帆科技等业绩增长显著。
• 半导体核心零部件国产化率不足10%，长期成长空间广阔。

激光设备

• 2023年2月PMI数据超预期，激光设备受益于制造业复苏。
• 推荐柏楚电子、锐科激光，关注德龙激光、联赢激光。

工程机械

• 2023年行业有望迎来需求回暖，推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压等。
• 出口增长和利润率修复将推动行业回暖，全球化布局是关键。

机器人行业

• 十七部门发布“机器人+”行动方案，推动机器人行业发展。
• 建议关注绿的谐波、埃斯顿、汇川技术、景业智能等。

换电设备

• 上汽、宁德时代等成立换电联盟，推动行业爆发。
• 推荐瀚川智能，建议关注博众精工、协鑫能科等。

锂电设备

• 头部设备商业绩高增，先导智能、杭可科技、利元亨等表现突出。
• 技术迭代和海外布局推动行业增长。

风电设备

• 风电装机量有望提升，推荐新强联、东方电缆、恒润股份等。
• 2023年行业迎来产能释放，盈利拐点将出现。

氢能设备

• 政策利好推动氢能行业发展，推荐汉钟精机、冰轮环境。
• 设备国产化是降本关键，关注氢气压缩机、加氢机等核心设备。

机器视觉

• 作为智能制造的重要环节，机器视觉行业处于快速发展阶段。
• 建议关注奥普特、凌云光、矩子科技等。

硅片设备

• 大硅片国产化进程加速，晶盛机电、连城数控等是重点推荐企业。
• 6英寸、8英寸硅片设备需求增长，推动行业进一步发展。

关键信息

推荐组合

• 光伏设备：晶盛机电、迈为股份、奥特维、高测股份、金博股份
• 半导体设备：北方华创、中微公司、长川科技、拓荆科技、至纯科技、芯源微、万业企业、华峰测控
• 工程机械：三一重工、恒立液压、中联重科
• 通用自动化：海天精工、纽威数控、国茂股份、绿的谐波、埃斯顿
• 激光设备：柏楚电子、锐科激光
• 检测服务：华测检测
• 换电设备：瀚川智能
• 锂电设备：先导智能、杭可科技、利元亨
• 风电设备：新强联、东方电缆、恒润股份
• 氢能设备：汉钟精机、冰轮环境
• 机器视觉：奥普特
• 硅片设备：晶盛机电、连城数控

行业趋势

• 光伏设备：HJT技术加速发展，电镀铜技术有望降低成本。
• 半导体设备：逆周期扩产，国产替代加速，重点在量测设备和核心零部件。
• 通用自动化：制造业复苏，一体化压铸推动设备需求。
• 激光设备：受益于制造业回暖，存在补涨机会。
• 工程机械：行业有望迎来需求回暖，出口和国际化是主要驱动力。
• 机器人：政策支持推动行业快速发展。
• 换电设备：行业爆发在即，设备商受益。
• 锂电设备：全球电动化趋势推动行业增长。
• 风电设备：装机量回升，盈利拐点临近。
• 氢能设备：政策利好，设备国产化是关键。
• 机器视觉：长坡厚雪赛道，技术壁垒高。
• 硅片设备：向半导体级拓展，国产替代加速。

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期
• 行业周期性波动
• 疫情影响持续
• 重要零部件进口依赖
• 技术迭代不及预期
• 政策支持不及预期
• 原材料价格上涨
• 国际贸易争端加剧
• 客户集中度高及大客户依赖
• 产能释放不及预期
• 新业务拓展不及预期
• 行业竞争加剧