20210623-鲁证期货-晨会纪要_16页_544kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年6月23日的晨会纪要，涵盖宏观经济、期货市场、大宗商品及金融市场的分析，旨在为客户提供市场动态、逻辑观点及投资策略建议。文档内容结构清晰，涵盖多个品种，如股指期货、国债期货、棉花、白糖、油脂油料、鸡蛋、苹果、玉米系、动力煤、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、液化石油气、纸浆、尿素、铜、铝、镍、不锈钢、贵金属、螺矿、铁合金等，内容详实，信息全面。

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主要观点与关键信息

宏观经济

• 发改委：经济持续向好，但局部疫情仍对经济运行造成影响，需应对风险挑战。
• 农业农村部：将加强扶持龙头企业，推动农业全产业链发展，助力乡村振兴。
• 中钢协：钢材价格高位运行，但供需无明显变化，后期或将出现阶段性回调。

股指期货

• 市场表现：上证指数、深证成指、创业板指小幅上涨，量能略有下降。
• 期指表现：上证50、沪深300、中证500均上涨，贴水较高。
• 策略建议：短期期现套利机会不明朗，建议保持谨慎，择机单边操作。

国债期货

• 资金面：央行开展100亿元7天期逆回购，但市场流动性仍偏紧。
• 市场走势：国债期货窄幅震荡小幅收涨，10年期主力合约涨0.05%。
• 策略建议：长线可考虑回调做多，短线关注六月末流动性。

棉花

• 外盘：ICE美棉震荡反弹，受美元走低及天气忧虑支撑。
• 国内情况：下游工业库存偏高，采购需求不强，但商业库存下降。
• 逻辑与策略：短期观望中低吸偏多思路，中长期价格重心向上。

白糖

• 外盘：ICE原糖下跌至60日线附近，巴西甘蔗转向乙醇生产。
• 国内情况：郑糖调整运行，受进口糖供应及工业库存压制。
• 策略建议：短期调整为主，中长期维持偏弱震荡。

油脂油料

• 市场表现：豆油、棕榈油上涨，但整体油脂品种波动较大。
• 逻辑与策略：中长期建议降低单边交易频率，观望为主。

鸡蛋

• 供应：6月供应增加，需求低迷，蛋价偏弱。
• 逻辑与策略：短期逢高做空，关注中秋行情，长期偏空。

苹果

• 现货：各产区价格稳定，走货缓慢。
• 逻辑与策略：期货或震荡偏多，关注旧季出库及新季产量。

玉米系

• 市场表现：玉米现货价格下跌，库存高位。
• 逻辑与策略：短期维持偏弱震荡，关注政策及供需变化。

动力煤

• 市场表现：动力煤稳中上行，港口库存下降。
• 逻辑与策略：短期供需矛盾难缓解，预计煤价偏强震荡。

沥青

• 市场表现：价格小幅上涨，供应稳定。
• 逻辑与策略：短期价格偏强，关注原油走势及需求变化。

PVC

• 市场表现：价格平稳，库存低位。
• 逻辑与策略：短期存有支撑，后期空头压力增大。

苯乙烯

• 市场表现：价格大幅上涨，受纯苯价格影响。
• 逻辑与策略：短期观望，等待逢高做空机会。

聚酯产业链

• 市场表现：PTA、短纤价格上涨，库存有所去化。
• 逻辑与策略：短期价格走强，关注OPEC+会议及需求变化。

液化石油气

• 市场表现：价格下滑，需求疲软。
• 逻辑与策略：短期或震荡，关注原油走势及海外纸货合约。

纸浆

• 市场表现：现货价格震荡，进口成本支撑减弱。
• 逻辑与策略：短期关注5850价位支撑，或反弹测试6100。

尿素

• 市场表现：国内尿素震荡整理，部分区域价格上调。
• 逻辑与策略：建议观望，关注政策及进口情况。

铜

• 市场表现：铜价震荡，LME库存大增。
• 逻辑与策略：国储抛储利空落地，建议逢高做空。

铝

• 市场表现：铝价上涨，库存下降。
• 逻辑与策略：建议逢高做空，关注美联储政策及国内需求。

镍

• 市场表现：镍矿及镍铁价格上调，电解镍价格偏强。
• 逻辑与策略：短期关注镍铁供应及冷轧库存变化。

不锈钢

• 市场表现：冷轧价格稳中偏强，热轧价格偏弱。
• 逻辑与策略：关注改轧供给及冷轧库存，建议高位震荡。

贵金属

• 市场表现：金价受通胀预期支撑，但美联储鹰派政策带来压力。
• 逻辑与策略：短期建议观望，不宜追空。

螺矿

• 市场表现：螺纹钢价格下跌，热卷价格下跌。
• 逻辑与策略：中长期建议逢高做空，关注需求变化。

铁合金

• 政策影响：平罗县实施错峰生产政策，硅锰产量将下降。
• 市场表现：双硅市场止跌反涨，成本端支撑增强。
• 逻辑与策略：短期关注政策影响，建议逢高做空。

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总体策略建议

• 股指期货：保持谨慎，择机单边操作。
• 国债期货：长线可考虑回调做多，短线关注流动性。
• 农产品：棉花、白糖短期调整，中长期有上涨预期。
• 油脂油料：观望为主，中长期供应压力较大。
• 鸡蛋：短期偏弱，关注中秋行情。
• 苹果：关注旧季出库及新季产量。
• 玉米系：短期偏弱，关注政策及库存变化。
• 动力煤：短期偏强，关注政策及供需变化。
• 沥青：短期偏强，关注原油走势及需求。
• PVC：短期存有支撑，后期空头压力增加。
• 苯乙烯：短期观望，等待逢高做空机会。
• 聚酯产业链：短期价格走强，关注OPEC+会议及需求。
• 液化石油气：短期或震荡，关注原油走势及海外纸货合约。
• 纸浆：短期关注5850支撑，或反弹测试6100。
• 尿素：建议观望，关注政策及进口情况。
• 铜：建议逢高做空，关注国内需求及政策。
• 铝：建议逢高做空，关注美联储政策及国内需求。
• 镍：关注镍铁供应及冷轧库存变化。
• 不锈钢：高位震荡，关注改轧供给及冷轧库存。
• 贵金属：短期观望，不宜追空。
• 螺矿：中长期建议逢高做空，关注需求变化。
• 铁合金：短期关注政策影响，建议逢高做空。

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风险提示

• 宏观经济：疫情、经济复苏放缓、政策变化等可能对市场造成影响。
• 市场波动：原油价格波动、美联储政策、库存变化等影响各品种走势。
• 供需变化：各品种供需关系变化较大，需密切关注。
• 政策影响：国内政策如能耗双控、进口拍卖等对市场有较大影响。

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免责声明

本报告仅供鲁证期货客户参考，不构成投资建议。信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。投资者据此操作，风险自担。