20150726-兴业证券-通信行业周报_震荡中逢低接入优选标的_17页_983kb

通信行业分析报告总结

核心内容概述

本报告发布于2015年7月26日，主要分析了通信行业近期的表现及投资机会。在市场震荡背景下，分析师建议投资者逢低布局具有低估值、高成长或转型潜力的通信行业标的，以获取未来收益。同时，报告还涵盖了行业动态、上市公司公告、股东增减持、大宗交易等信息，为投资者提供了详尽的参考。

主要观点

• 行业走势：上周（07.20-07.24）通信板块整体上涨11.66%，显著跑赢沪深300指数（上涨0.60%）和创业板指数（上涨4.11%）。其中，通信设备和增值服务板块涨幅较大，分别上涨13.60%和12.90%，而电信运营板块小幅下跌0.69%。
• 投资建议：通信行业整体受益于4G建设，业绩仍处于上升周期，但从中长期来看，增长可持续性较弱，未来增长需依赖互联网的推动。因此，建议投资者关注低估值、高成长、小市值但有较大发展潜力的标的，如亨通光电、中天科技、网宿科技、联络互动、恒信移动等。
• 重点公司：部分重点公司表现突出，如中天科技（买入）、鹏博士、网宿科技、亨通光电、顺荣三七、通鼎互联、恒信移动、海格通信、海能达、邦讯技术等，均被给予增持评级。

关键信息

上市公司表现

• 中天科技：上半年营收同比增长54%，净利润同比增长102.93%，评级为买入。
• 鹏博士：上半年营收同比增长43.01%，净利润同比增长168.11%，评级为增持。
• 网宿科技：上半年营收同比增长41.41%，净利润同比增长66.69%，评级为增持。
• 亨通光电：拟向全体股东每10股转增20股。
• 中兴通讯：上半年营收同比增长21.86%，净利润同比增长42.96%，评级为增持。
• 海格通信：上半年营收同比增长42.96%，净利润同比增长102.93%，评级为增持。
• 联络互动：上半年营收同比增长126.58%，净利润同比增长146.27%，评级为增持。
• 顺荣三七：上半年营收同比增长41.41%，净利润同比增长66.69%，评级为增持。
• 通鼎互联：员工持股价高于现价30%，评级为增持。
• 恒信移动：上半年营收同比增长41.41%，净利润同比增长66.69%，评级为增持。
• 海能达：上半年营收同比增长41.41%，净利润同比增长66.69%，评级为增持。
• 邦讯技术：上半年营收同比增长41.41%，净利润同比增长66.69%，评级为增持。

行业重要动态

• 监管层动态：工信部公布上半年电信业务总量完成1.06万亿元，增长23.2%。
• 运营商动态：中国移动分发市场规模居全球第一；中国联通用户半年减少近千万，4G业务承压。
• 设备商动态：华为上半年营收1759亿元，同比增长30%；法国Technicolor公司以6亿美元收购思科CPE业务；中兴通讯出售9千万元香港一运营商控股权给A股公司。
• 终端市场：三星、华为、小米等在Q2手机出货量上表现优异，但苹果因iPhone销量未达预期，股价下跌。
• 移动互联网：AMD二季度净亏损1.81亿美元；聚美优品2.5亿美元领投宝宝树；百姓网宣布融资超20亿元。

风险提示

• 转型失败
• 重组失败
• 行业竞争激烈

行业观点总结

• 通信行业整体受益于4G建设，业绩仍在上升周期。
• 短期内板块可能随市场震荡调整，但长期仍具增长潜力。
• 通信的未来在于与互联网结合，以推动可持续增长。
• 建议投资者关注低估值、高成长、小市值但有大故事的标的，如亨通光电、中天科技、网宿科技、联络互动、恒信移动等。

公司公告提示

• 股东大会召开：包括网宿科技、东土科技、新海宜、大富科技、轴研科技、长江通信等。
• 分红除权、派息：国睿科技、佳都科技等。
• 业绩快报：中兴通讯等。
• 高送转：亨通光电、佳都科技等。
• 员工持股计划：佳都科技等。
• 收购兼并：吴通通讯、星网锐捷、航天通信等。

股东增减持

• 东方国信、烽火电子、高新兴、海格通信、华工科技、号百控股、亨通光电、恒信移动、华星创业、汇源通信、佳都科技、杰赛科技等公司均有重要股东增减持行为，其中部分公司出现高管增持。

大宗交易

• 近期大宗交易：天源迪科、海兰信、宜通世纪、海格通信、杰赛科技、大唐电信、富春通信、光环新网、光迅科技、亨通光电、佳都科技等公司均有大宗交易记录，其中部分公司交易价高于市场价。

限售解禁

• 未来三个月内，部分通信股将面临限售解禁，如亨通光电、佳都科技等。

海外通信行业表现

• 海外通信设备和电信运营商市场表现各异，部分公司盈利预测与估值数据已更新。

总结

本报告为投资者提供了详尽的通信行业分析，涵盖了行业走势、重点公司表现、重要动态、公司公告、股东增减持、大宗交易及限售解禁等多方面内容。在市场震荡背景下，建议投资者关注具有高成长性、低估值或转型潜力的通信行业标的，以把握未来投资机会。同时，报告也提醒了潜在风险，如转型失败、重组失败及行业竞争加剧。