【太平洋】新能源行业周报（第114期）：重视6F等涨价环节，硅料期货有望近期上市_25页_2mb

新能源行业周报（第114期）核心总结
2024年12月2日至12月8日期间，新能源行业呈现价格回暖与政策推动并行态势，重点聚焦新能源汽车、光伏、风电三大板块。

一、新能源汽车：涨价环节与产业链协同

1. 涨价逻辑：锂电材料环节（6F、碳酸锂、磷酸铁锂、铜箔）价格持续上涨，六氟磷酸锂、磷酸铁锂价格已回升，铜箔加工费上涨645%。下游需求回暖推动产业链联动，如新一代高压实铁锂需求增长带来加工费上涨。
2. 并购与出海：新宙邦投资江西石磊氟材料公司，通过并购提升六氟产能至33万吨；宁德时代可能在生产端支持Northvolt并加强全球布局。
3. 技术与弹性：硅碳负极（如小米K80采用硅碳材料）及复合集流体（英联股份获韩国客户订单）成为新增长点。
4. 核心标的：宁德时代、天赐材料、璞泰来等龙头受益于涨价及产能扩张；天齐锂业、赣锋锂业等强周期环节公司值得关注。

二、光伏：期货上市与行业整顿

1. 多晶硅期货进展：广期所发布多晶硅期货期权征求意见稿，预计2个月内上市，有望加速硅料价格回归合理区间。
2. 行业自律公约：80%-90%产能企业签署配额协议，通过淘汰落后产能实现供需平衡，推动行业健康发展。
3. 价格与需求：硅料价格承压下行，但硅片（N型部分微跌）、电池片及组件价格暂稳。海外储能需求支撑龙头出货，如阿特斯2024年Q4储能系统出货量达20-24GWh。
4. 核心标的：一体化企业（隆基绿能、晶科能源）、辅材企业（福斯特、阳光电源）、新成长企业（爱旭股份、阿特斯）为推荐方向。

三、风电：招标放量与盈利修复

1. 招标增长：2024年1-11月国内风机招标规模达12693GW（含陆风11814GW、海风879GW），同比大幅增长。预计2024年陆风招标量约130GW，海风约10GW。
2. 价格回升：陆上风机去除塔筒均价回升至1500元/KW，5-7MW机型占比提升为主要驱动因素。随着业主对质量重视及评标基准价调整，陆风整体价格有望继续上涨，带动整机企业毛利率修复。
3. 投资方向：推荐“两海主线”（海缆：东方电缆；整机：金风科技、运达股份；管桩：大金重工、天顺风能）及盈利反转企业。

四、产业链价格动态

• 锂电材料：六氟磷酸锂、正磷酸铁价格环比上涨，碳酸锂价格维持稳定，铜箔加工费显著攀升。
• 光伏：多晶硅致密料价格小幅下跌，硅片部分微跌，电池片及组件价格暂稳；光伏玻璃因需求疲软价格承压。
• 风电：废钢价格上涨，10mm造船板价格下跌，齿轮钢等原材料价格持平。

五、行业新闻与政策

1. 新能源车：铁锂、六氟、铜箔涨价落地，磷酸铁锂2025年产能利用率预计提升至45%以上。
2. 光伏：新疆20GW地面电站EPC项目中标，政策性文件《能源法》强化能源规划，多晶硅期货及期权合约进入征求意见阶段。
3. 风电：《全国统一电力市场发展规划蓝皮书》发布，明确2025年初步建成、2029年全面实现统一电力市场。广东3000MW海上风电项目签约，采用全球最大单机容量机组。

六、风险提示
下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期等因素可能影响行业景气度。

总结：当前新能源板块处于底部布局阶段，6F、硅料、陆风等涨价环节及政策支持（如期货上市、统一电力市场）成为核心驱动。建议关注具备成本优势、技术储备及海外拓展能力的龙头企业，并密切关注产业链供需变化与价格波动。