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信用债异常成交跟踪总结（12月29日）

核心内容概述

本报告基于Wind数据，跟踪了12月29日信用债的异常成交情况，重点分析了折价成交、净价上涨成交、二永债成交、商金债成交以及成交收益率高于5%的个券。报告旨在揭示当日市场中估值偏离较大的债券及其潜在风险。

主要观点

1. 折价成交债券

• “25电网MTNO24” 债券估值价格偏离幅度较大，成为当日折价成交的典型代表。
• 折价成交个券中，非金信用债主要集中在2至3年期限，其中0.5至1年期品种折价成交占比最高。
• 二永债成交期限主要分布在4至5年，各类期限品种普遍折价成交。
• 电子行业的债券平均估值价格偏离最大，显示出较大的市场波动。

2. 净价上涨成交债券

• “25青岛城阳MTN002” 债券估值价格偏离程度靠前，成为净价上涨成交的代表。
• 净价上涨主要集中在城投、综合、建筑装饰等行业的债券。
• 从数据来看，“24淮北建投MTN005” 和 “24津城建MTN030” 的成交规模较大，且估值价格偏离程度较高。

3. 二永债成交情况

• 二永债中，“22南京银行永续债01” 和 “22农行二级02A” 的估值价格偏离幅度较大。
• “22农行二级02A” 成交规模最大，达154,014万元。
• 二永债的成交主要集中在国有行和股份行，其中**“22工行二级资本债03A”** 和 “22建行二级资本债02A” 的成交规模也较大。

4. 商金债成交情况

• “23农业银行三农债” 估值价格偏离幅度靠前，是当日商金债成交的亮点。
• 商金债主要分布在国有行、城商行、股份行，其中**“24浦发银行债02”** 和 “24光大银行债01” 的成交规模较大。
• 商金债的成交规模普遍较小，但**“24浦发银行债02”** 和 “24建行债01A” 除外。

5. 高收益成交个券

• “21金地04” 成交收益率高达8.33%，成为当日高收益成交的代表。
• “20遵和01” 和 “23产融06” 的成交收益率也较高，但其估值价格偏离幅度较大。
• “24产融05” 和 “23产融04” 的估值价格偏离幅度较大，但成交收益率未超过5%。

关键信息

• 折价成交：主要集中在非金信用债和二永债，其中非金信用债的0.5至1年期品种占比最高。
• 净价上涨：主要集中在城投、综合、建筑装饰等行业，且部分债券成交规模较大。
• 二永债：成交期限主要分布在4至5年，国有行和股份行的债券成交规模较大。
• 商金债：主要分布在国有行、城商行、股份行，部分债券成交规模较小。
• 高收益个券：主要集中在地产债和非银金融行业，但需关注其潜在的信用风险。

风险提示

1. 统计数据偏差或遗漏：报告基于Wind数据，可能存在偏差或遗漏，建议投资者结合其他信息进行判断。
2. 高估值个券的信用风险：估值价格偏离较大的个券需关注其主体资质变化，可能存在信用风险。

特别声明

本报告由国金证券股份有限公司发布，仅供具备专业知识的投资者和投资顾问使用。报告中的信息和观点仅供参考，不构成投资建议。投资者应自行判断并咨询专业意见。

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附加信息

• 报告中包含的图表和数据可帮助投资者更直观地了解当日信用债的成交情况。
• 报告强调了对高估值个券的信用风险关注，建议投资者谨慎对待。