2024-01-02-中国银行-宏观观察2025年第40期（总第436期）_从理论和实践视角研判中国经济潜在增速_17页_902kb

中国经济潜在增速分析总结

核心结论

1. 潜在增速测算结果

   • 基准情形：2021-2025年潜在增速约为5%-5.5%，至2035年降至3.3%。
   • 乐观情形：2021-2035年潜在增速可达6.1%-6.9%。

2. 下行趋势
   劳动力规模缩减、资本积累放缓、追赶效应减弱等因素导致长期增长动能下降，潜在增速呈中长期下行趋势。

3. 增长动能

   • 传统因素：全要素生产率需保持稳定增速（2.5%），固定资产投资拉动逐渐减弱。
   • 创新与结构红利：通过技术进步、产业升级、数字经济（如新基建）挖掘新动能。
   • 新生产要素：数据要素的激活对经济增长贡献显著。

政策建议

1. 劳动力质量提升
   • 制定生育支持政策、优化教育资源分配、完善职业教育体系，延缓人口红利衰减。
2. 资本配置效率
   • 优化投资环境，推动资本要素从传统基建向新基建转型，激发“结构红利”。
3. 创新驱动
   • 加强基础研究投入、落实研发费用减免政策、完善企业创新激励机制。
4. 数据要素开发
   • 明确数据权属、完善交易平台、推进数字基础设施建设，释放数据价值。

核心挑战

• 传统动能衰减：劳动力数量减少、资本形成率下降、追赶效应放缓。
• 未来路径：需转变增长模式，依托创新驱动和数据要素实现潜在增速回升。