20181106-川财证券-川财研究每日晨报_科创板吸引长期资金入市_助力科技创新_10页_604kb

文档内容总结

核心内容

本文档主要围绕中国宏观经济政策、科创板设立及行业动态进行分析，强调创新引领和对外开放的重要性，同时对光伏、新能源汽车等行业的发展趋势和投资机会进行探讨。

主要观点

宏观政策导向

1. 创新引领

   • 中国坚持创新驱动发展战略，推动科技革命与产业变革，鼓励各国在数字经济、人工智能、纳米技术等领域加强合作。
   • 我国稳增长政策将聚焦于新动能的培育，不走刺激原有经济增长的老路，预计“房住不炒”政策将延续。

2. 消费导向

   • 顺应国内消费升级趋势，通过积极政策促进居民收入增长和消费能力提升。
   • 降低关税、提升通关便利化水平，加快跨境电子商务等新业态发展，以提升产业竞争力和消费者福利。

3. 减少投资限制

   • 持续放宽市场准入，扩大金融业、服务业、制造业等领域的开放。
   • 实施竞争中性原则，对各类企业一视同仁，提升国际营商环境。
   • 支持自由贸易试验区改革，作为对外开放的试验田。

4. 加强国际合作

   • 推动多边和双边合作，加快中欧、中日韩投资协定谈判。
   • 深化“一带一路”建设，促进国际经济交流，提升人民币国际化程度。

科创板设立

1. 设立背景

   • 科创板设立并试点注册制，旨在支持科技创新企业融资，完善资本市场制度。

2. 对市场的影响

   • 短期可能对中小创板块造成一定冲击，但监管层将通过投资者适当性管理、制度规则完善等方式控制影响。
   • 长期来看，科创板将加速市场优胜劣汰，提升市场质量，吸引长期资金入市。

3. 投资机会

   • 关注TMT行业中的优质企业，如工程机械、半导体、航空航天等子行业。
   • 建议关注具备良好盈利改善、PE < 50、研发费用占比 > 5%的个股，如二三四五、新北洋、新联电子。
   • 创投类企业也可能受益于科创板的设立，如张江高科、鲁信创投、苏州高新。

关键信息

风险提示

• 宏观经济不达预期：若经济复苏不及预期，可能对多个行业产生负面影响。
• 政策执行不达预期：政策落实不到位可能影响行业增长，如环保政策地方执行偏差。
• 下游需求低迷：下游行业产销量低于预期将对相关行业造成明显冲击。
• 政策变动风险：包括中美政策出现黑天鹅事件、经济复苏不及预期等。

行业动态

1. 光伏行业

   • 2018年11月5日，光伏板块涨幅显著，主要因悲观预期修复。
   • 国家能源局提出对“十三五”规划目标进行调整，支持光伏发展，补贴将持续至2022年。
   • 建议关注隆基股份、通威股份、阳光电源等细分产业链龙头。

2. 新能源汽车

   • 工信部发布第11批新能源汽车推荐车型目录，涵盖多个类型，推动行业发展。

3. 战略合作

   • 上海松江区与紫光集团签署合作协议，推进G60科创走廊建设，助力上海科创中心发展。

策略与投资建议

科创板策略

• 科创板将吸引长期资金入市，推动科技创新，提升市场活力。
• 建议关注具备技术优势、盈利改善、研发能力强的优质企业，以及创投类公司。

行业投资建议

• 光伏行业：关注具备高市场占有率的龙头企业，如隆基股份、通威股份、阳光电源。
• 新能源汽车：关注政策支持下的推荐车型目录企业。
• 其他行业：如医疗信息化、国货化妆品、旅游演艺、免税板块等，均存在一定的投资机会。

分析师声明与免责声明

• 分析师具有合法证券投资咨询资格，独立、客观地出具研究报告，未与报告内容直接或间接相关。
• 报告基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。
• 报告观点仅为参考，不构成投资建议，投资者应自行咨询专业顾问。
• 报告版权为川财证券所有，未经授权不得使用或转载。

结构清晰总结

宏观策略要点

• 创新引领：科技是第一动力，推动数字经济、人工智能等前沿领域合作。
• 对外开放：通过放宽市场准入、实施竞争中性原则、建设自由贸易试验区等方式扩大开放。
• 政策支持：鼓励长期资金入市，推动“一带一路”建设，提升人民币国际化水平。

科创板要点

• 设立目的：支持科技创新企业融资，完善资本市场制度。
• 市场影响：短期对中小创板块有冲击，但监管层将通过制度安排控制影响。
• 投资机会：关注TMT行业优质企业及创投类公司。

行业动态要点

• 光伏行业：政策支持、预期修复，建议关注龙头企业。
• 新能源汽车：工信部发布推荐目录，推动行业发展。
• 战略合作：上海与紫光集团合作，推进科创走廊建设。

风险提示

• 政策变动、宏观经济不及预期、下游需求低迷、黑天鹅事件等。

以上为文档内容的详细总结，涵盖核心内容、主要观点及关键信息。