20240414-国海证券-银轮股份-002126.SZ-2024Q1业绩预告点评_2023年业绩快报及2023年利润同比高增_2024年Q1业绩亮眼_5页_304kb

银轮股份（002126）投资分析报告摘要

总结

国海证券对银轮股份（002126）发布投资报告，维持“买入”评级。公司2023年业绩快报显示，营收同比增285%，归母净利润同比增589%，表现出色。分析师团队认为三大业务板块共同驱动增长，且海外业务拓展顺利。基于当前形势调整盈利预测，上调评级，认为公司降本增效措施效果显著，未来发展前景看好。

关键业绩数据

• 2023年：营业收入109亿元，同比增长285%；归母净利润61亿元，同比增长589%。
• 2024Q1业绩预告：归母净利润预计19至20亿元，同比增长50%～58%。

核心观点

• 三大业务齐发力：公司三大业务板块在2023年均有显著增长，带动整体业绩。
• 海外拓展加速：公司连续获取国际大客户的订单，预计未来订单将逐步释放。
• 盈利预测上调：基于优秀业绩和增长潜力，上调公司盈利预测，预计2023至2025年营收和利润保持较快增长。
• 估值仍具吸引力：当前估值为PE 24倍，未来公司降本增效及海外扩张有望进一步降低估值。

分析师与投资评级

• 上调评级至“买入”：此前为“增持”，公司盈利能力强，估值提升较合理。
• 风险提示：原材料价格波动、销量不及预期、新客户拓展不达预期等。

其他信息

• 财务预测：净利润预测年增速为59%、44%、31%；未来两年PE估值分别为16倍与13倍。
• 研发与效率提升：公司持续开展降本增效，并取得积极成果。