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总第2165期 - 市场分析与公司研究总结

核心内容概览

本期内容聚焦于港股市场表现、公司分析及环球市场动态。重点分析了中移动对电讯板块的影响，以及华能新能源、东瑞制药、花样年三家公司的具体表现。同时，提供了对500彩票网的会议纪要、环球市场概况和相关金融数据。

大市分析

• 中移动表现突出：中移动在中报发布后股价大幅上涨，成为市场新焦点，对电讯板块构成关注。
• 恒指走势：恒指在8月15日突破25000点，权重股中移动和汇控占恒指市值比重约21%，具备推动大盘上涨的潜力。
• 市场情绪：沽空比例降至10%以下，空头退场迹象明显，利好大盘进一步上行。
• 技术面支持：恒指中短期支持区在24400至24600点之间，若守稳则后市可保持向好趋势。

公司研究

华能新能源（958，买入）

• 中报表现：2014年上半年净利润6.86亿元，同比增长2.9%，高于市场预期。
• 运营数据好转：风电装机容量增长20.5%，预计下半年发电量将有所改善。
• 目标价：3.89港元，较现价2.88港元有35%的上升空间。
• 盈利预测：预计2014-2016年收入分别为66.8亿、85.6亿和109.3亿元，净利润分别为13.5亿、16.5亿和22亿元。
• 投资价值：风电投资回报率可观，未来风资源稀缺，具备长期投资价值。

东瑞制药（2348，买入）

• 中期业绩：2014年中期收入下降至9.15亿人民币，但归属股东盈利增长33.7%至1.53亿人民币。
• 专科药增长：安系列销量和产销量分别增长64.3%和32.9%，预计未来持续增长。
• 雷易得表现：销量提升62.5%，预计未来以40%速度增长，有望成为最大销售额产品。
• 原料药业务改善：原料药及中间体业务有望在下半年恢复，改善盈利。
• 目标价：7.80港元，较现价6.31港元有23.6%的上升空间。

花样年（1777，买入）

• 营收增长：2014上半年营收同比增长6%，符合预期。
• 彩生活分拆上市：彩生活成功上市，成为公司转型的重要里程碑，提升公司估值。
• 土地储备：总土地储备986万平米，布局一二线城市，增强市场竞争力。
• 财务改善：净负债率下降至84.5%，持有现金48亿元，财务状况进一步改善。
• 目标价：1.17港元，较现价0.90港元有30%的上升空间。

公司访问要点

500彩票网会议纪要

• 营销策略：公司通过世界杯活动、社交娱乐功能和与非传统渠道合作吸引用户。
• 与中国移动合作：合作模式为用户兑换购彩金，预计提升用户数量。
• 竞彩返奖率提升：返奖率从69%提高至73%，有助于行业增长，对销售有约16%的增幅作用。
• 扣点变化因素：关注国家体彩系统上线政策，可能影响扣点，但对财务影响不大。

环球市场概况

• 美国经济数据：7月工业生产增长0.4%，高于预期；8月消费者信心指数降至79.2，低于预期。
• 欧洲市场：受地缘政治影响，欧洲股市下跌，Euro Stoxx 50指数跌24点，德国DAX指数跌132点。
• 商品市场：9月期油上涨1.9%，LME铜价回升，但部分商品如黄金下跌。
• 外汇市场：美元指数微跌，欧元、英镑等货币波动，加元小幅上涨。
• 重要数据发布：本周将公布CPI、新屋动工、制造业PMI等数据，关注美联储会议纪要和耶伦讲话。

关键信息总结

• 中移动带动电讯股：中移动股价大幅上涨，带动电讯板块关注。
• 华能新能源：运营数据逐步好转，具备长期投资价值。
• 东瑞制药：专科药业务增长，原料药有望改善。
• 花样年：向轻资产转型，财务状况改善，目标价上升。
• 500彩票网：与移动合作，提升用户数量，竞彩返奖率提升利好行业。
• 环球市场波动：受地缘风险影响，欧美股市波动，商品及外汇市场也有不同表现。

行业与公司评级

其他重要数据

• 恒指：收盘24955点，上升154点，主板成交量691亿多元。
• 中移动：股价涨5.77%，创6年新高，成交金额67亿元。
• 美国经济数据：PPI、CPI、制造业指数等数据波动，反映经济状况。
• 地缘风险：乌克兰局势影响全球市场，特别是欧洲股市。

结论

本期报告强调了中移动对市场的带动作用，指出电讯板块的潜力。华能新能源、东瑞制药和花样年均被看好，具备增长和投资价值。同时，环球市场受地缘风险和经济数据影响，波动较大，需关注后续数据及政策动向。