20231127-天风证券-阿里巴巴-SW-09988.HK-价格力战略助力双十一全面增长_业绩增长稳健_2页_301kb

阿里巴巴-SW（09988）报告总结

公司阿里巴巴-SW获维持“买入”评级，目标价格未明确。当前股价762港元，Q2业绩稳健增长：收入同比增长9%，净利润转正且非公认会计准则净利润增幅达19%。主要驱动因素包括价格力策略提升双十一订单量和成交额，私域营运促进商家增长。分业务表现：中国商业收入增长4%，国际商业收入跃升53%，本地生活服务和云业务也录得正增长。

投资建议维持买入，基于业绩韧性和CMR持续增长，但下调了未来收入预测，需关注宏观经济和业务增速风险。