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报告摘要

每日晨报总结 - 2022年2月9日

核心内容概述

本日报刊主要涵盖了中国宏观经济、房地产行业、全球主要指数、主要商品及外汇价格、科技行业动态、以及恒生指数与国企指数的成分股表现等关键信息。此外，还提供了交银国际的最新研究报告和评级定义。

主要观点

中国宏观观察

“韭菜股”定义：具有低估值、高个股特有波动率、细价、低盈利质量和少分析师覆盖的股票被定义为“韭菜股”。这类股票的回报率分布呈左偏形态，意味着跑输的概率较高，但也存在获得极高回报的可能。
散户投资建议：散户若想参与“非韭菜股”，应通过购买基金，将投资决定权交给基金经理。
巴菲特观点：巴菲特曾指出，散户可通过自己的分析投资尚未有完善分析师覆盖的公司，这与“韭菜股”定义相呼应。

中国房地产行业

销售数据：2022年1月，百强房企合同销售额同比下降40.7%，预计第一季度将持续疲软，全年销售额将下降超过10%。
国企表现：国企开发商在融资渠道畅通和积极拿地的背景下，排名提升，市场地位增强。
政策预期：政策明朗后，房地产板块有望触底，但预计不会早于第一季度末或第二季度。

全球主要指数

恒指：24,329，下跌0.89%，年初至今上涨3.92%。
国指：8,513，下跌0.89%，年初至今上涨3.36%。
上证A股：3,618，上涨0.67%，年初至今下跌5.14%。
上证B股：283，上涨0.10%，年初至今下跌1.08%。
深证A股：2,386，下跌0.24%，年初至今下跌9.88%。
深证B股：1,156，上涨0.19%，年初至今下跌1.53%。
道指：35,463，上涨1.06%，年初至今下跌2.41%。
标普500：4,522，上涨0.84%，年初至今下跌5.13%。
纳指：14,194，上涨1.28%，年初至今下跌9.27%。
英国富时100：7,567，下跌0.08%，年初至今上涨2.47%。
法国CAC：7,028，上涨0.27%，年初至今下跌1.74%。
德国DAX：15,242，上涨0.24%，年初至今下跌4.04%。

主要商品及外汇价格

布兰特原油：92.95，三个月上涨11.00%，年初至今上涨19.50%。
期金：1,820.60，三个月下跌0.37%，年初至今下跌0.38%。
期银：22.86，三个月下跌5.85%，年初至今下跌0.97%。
期铜：9,850.00，三个月下跌0.35%，年初至今上涨1.63%。
日圆：115.60，三个月下跌2.08%，年初至今下跌0.38%。
英镑：1.36，三个月下跌0.06%，年初至今上涨0.07%。
欧元：1.14，三个月下跌1.46%，年初至今上涨0.42%。
HIBOR：0.34，三个月上涨112.92%，半年上涨125.89%。
美国10年债息：1.96，三个月上涨30.78%，半年上涨51.14%。

恒指技术走势

恒生指数：24,329.49。
50天平均线：23,822.34。
200天平均线：24,822.74。
14天强弱指数：46.50。
沽空：21,661百万港元。

科技行业月报

折叠屏手机趋势：折叠屏手机成为安卓品牌冲击高端市场的突破口，三星、华为、小米、OPPO等品牌已推出价格接近苹果的机型。
投资建议：重点看好半导体和PCB板块，同时关注消费电子在折叠屏趋势下的投资机会。

关键信息

投资建议

避险策略：建议避险投资者关注国企开发商和物管公司，因板块不确定性将在上半年末逐渐缓解。
高质民企：在板块重估的情况下，投资一篮子高质民企的风险回报将优于国企。

经济数据

美国：2月10日公布消费物价指数和首次申领失业救济金人数。
中国：无具体数据公布。

报告来源

交银国际：提供多份研究报告，包括中国市场策略、行业剖析等，涵盖多个领域。

评级定义

个股评级：买入、中性、落后、无评级。
行业评级：领先、同步、落后。

恒生指数成分股表现（部分）

公司名称	股票代码	收盘价(港元)	市值(百万港元)	5天股价升跌%	年初至今升跌%	52周最高	52周最低	市盈率2020	市盈率2021E	市盈率2022E	股息率2021E	市账率
长和实业	1 HK	56.60	217,034	2.54	12.52	65.75	48.85	7.34	6.38	6.05	4.98	0.39
中电控股	2 HK	79.85	201,737	2.50	1.40	80.90	71.90	17.46	17.61	16.82	2.89	3.96
中华煤气	3 HK	12.12	226,158	1.00	-0.16	13.18	10.38	37.59	26.67	24.24	2.89	3.14
汇丰控股	5 HK	58.80	1,192,523	6.62	25.37	58.80	4.24	20.72	10.20	11.10	3.36	0.84
电能实业	6 HK	49.20	105,006	2.82	1.23	50.55	41.20	16.99	15.65	14.77	5.76	1.23
恒生银行	11 HK	162.00	309,718	5.26	13.52	165.20	132.10	19.11	19.17	17.07	3.50	1.75
恒基地产	12 HK	34.65	167,754	1.76	4.37	38.55	28.75	11.33	11.87	11.42	5.16	0.51
新鸿基	16 HK	97.00	281,085	2.37	2.54	125.00	92.60	9.57	9.40	8.93	5.11	0.47
新世界发展	17 HK	32.20	81,035	1.58	4.38	42.75	29.50	12.51	11.76	11.01	6.39	0.37
银河娱乐	27 HK	46.90	204,368	4.80	16.09	78.25	38.35	NA	288.35	43.65	0.00	2.95
港铁公司	66 HK	42.55	263,279	1.07	1.67	49.00	40.75	59.79	26.57	15.63	2.90	1.48
恒隆地产	101 HK	16.58	74,598	-0.48	3.37	22.30	15.28	17.85	17.11	14.30	4.70	0.53
吉利汽车	175 HK	16.86	161,052	1.32	-20.85	30.25	16.62	25.12	21.98	14.50	1.23	2.01
阿里健康	241 HK	5.78	77,943	-0.86	-12.29	29.90	5.77	107.10	NA	NA	0.00	5.00
中信股份	267 HK	8.80	255,995	1.15	14.29	10.04	6.09	3.51	3.42	3.42	6.14	NA
华润啤酒	291 HK	58.10	188,487	0.09	-9.01	73.75	53.50	74.69	37.43	35.46	1.13	6.44
中国海外	688 HK	23.70	259,392	3.27	28.39	23.70	15.82	5.53	5.36	5.05	5.53	0.61
腾讯控股	700 HK	470.00	4,463,097	-0.42	6.01	738.63	408.82	24.32	24.85	25.32	0.40	4.37
中国石油	857 HK	4.13	87,138	6.72	19.02	4.14	2.43	33.45	6.69	5.92	7.04	0.48
信义玻璃	868 HK	21.15	84,995	2.92	8.46	33.60	17.18	13.29	12.83	14.62	0.00	1.15
信义光能	968 HK	12.80	112,795	3.23	-3.18	21.60	10.30	23.72	21.72	19.73	2.21	3.94
中国生物制药	1177 HK	5.49	102,971	2.43	0.55	9.06	5.30	27.08	7.36	14.02	1.72	3.00
比亚迪股份	1211 HK	235.40	1,056,957	6.32	-11.70	317.00	141.20	133.99	127.20	68.21	0.08	6.59
中国平安保险	2318 HK	64.20	1,177,242	5.42	14.34	99.10	51.00	6.42	7.90	6.19	4.54	1.14
农夫山泉	9633 HK	45.75	230,336	-2.66	-11.08	65.95	36.80	78.79	62.15	54.41	0.63	20.61

国企指数成分股表现（部分）

公司名称	股票代码	收盘价(港元)	市值(百万港元)	5天股价升跌%	年初至今升跌%	52周最高	52周最低	市盈率2020	市盈率2021E	市盈率2022E	股息率2021E	市账率
吉利汽车	175 HK	16.86	161,052	1.32	-20.85	30.25	16.62	25.12	21.98	14.50	1.23	2.01
阿里健康	241 HK	5.78	77,943	-0.86	-12.29	29.90	5.77	107.10	NA	NA	0.00	5.00
中信股份	267 HK	8.80	255,995	1.15	14.29	10.04	6.09	3.51	3.42	3.42	6.14	NA
华润啤酒	291 HK	58.10	188,487	0.09	-9.01	73.75	53.50	74.69	37.43	35.46	1.13	6.44
中国燃气	384 HK	13.24	73,294	0.00	-18.27	33.50	12.44	6.58	8.32	7.51	4.16	1.33
中石化	386 HK	4.20	107,156	2.94	15.70	4.55	3.41	12.63	5.69	5.92	11.22	0.54
中国海外	688 HK	23.70	259,392	3.27	28.39	23.70	15.82	5.53	5.36	5.05	5.53	0.61
腾讯控股	700 HK	470.00	4,463,097	-0.42	6.01	738.63	408.82	24.32	24.85	25.32	0.40	4.37
中国石油	857 HK	4.13	87,138	6.72	19.02	4.14	2.43	33.45	6.69	5.92	7.04	0.48
华润置地	1109 HK	38.20	272,402	1.73	16.46	40.80	26.00	9.29	8.43	7.57	4.39	1.01
中国太保	2601 HK	24.55	298,083	3.81	16.08	41.45	20.95	6.46	5.94	5.36	6.21	0.66
新奥能源	2688 HK	125.70	141,720	1.70	-14.37	177.00	113.70	18.22	16.22	14.23	2.18	3.24
京东物流	2618 HK	24.25	149,945	4.75	-8.32	47.00	23.15	11.73	14.48	12.93	0.00	1.93
中国人寿	2628 HK	14.18	841,803	4.11	9.75	17.10	12.44	6.46	5.94	5.36	6.21	0.66
美团	3690 HK	221.00	1,206,149	0.64	-1.95	451.40	193.40	11.73	14.48	12.93	0.00	13.51
招商银行	3968 HK	67.80	1,618,634	4.47	11.97	71.75	56.70	14.66	12.05	10.52	2.69	1.93
中国银行	3988 HK	3.14	1,081,362	3.63	11.74	3.16	2.63	4.16	3.82	3.61	8.28	0.39
京东	9618 HK	285.60	752,527	2.15	4.23	416.80	241.40	236.20	NA	NA	0.00	3.68
百度	9888 HK	150.40	341,249	4.59	4.01	252.00	133.50	11.73	14.48	12.93	0.00	1.61
阿里巴巴	9988 HK	111.20	2,387,731	-2.46	-6.48	267.00	108.50	11.73	14.48	12.93	0.00	1.92
网易	9999 HK	155.70	476,255	0.65	-1.14	206.00	120.00	29.77	24.77	20.55	1.01	4.52

总结

本日报刊提供了关于中国宏观经济、房地产行业、全球主要指数、主要商品及外汇价格、科技行业动态、以及恒生指数和国企指数成分股的详细信息。主要观点包括“韭菜股”的定义、房地产行业销售疲软、投资建议、以及各类资产的表现。投资者应关注国企开发商和物管公司作为避险选择，同时留意科技行业中的折叠屏手机趋势和相关产业链机会。

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