20260804-申银万国期货-品种策略日报-对二甲苯_2页_118kb

申银万国期货研究所 PX 市场分析总结

核心内容

本报告由申银万国期货研究所分析师俞杨烽发布，分析了期货市场中PX（对二甲苯）的价格走势、成交量、持仓量及价差变化，并结合原料和现货市场数据，评估了PX的供需状况与未来价格走势。

期货市场数据

PX 价格走势

• 1月收盘价：7852
• 5月收盘价：7684
• 9月收盘价：8148

涨跌情况

• 1月涨跌：-26
• 5月涨跌：-50
• 9月涨跌：-14

涨跌幅

• 1月涨跌幅：-0.33%
• 5月涨跌幅：-0.65%
• 9月涨跌幅：-0.17%

成交量

• 1月成交量：14709
• 5月成交量：0
• 9月成交量：191177

持仓量

• 1月持仓量：22896
• 5月持仓量：0
• 9月持仓量：105228

持仓量增减

• 1月增减：+2043
• 5月增减：0
• 9月增减：-2317

价差

• 1月-5月价差：168

• 5月-9月价差：-464

• 9月-1月价差：296

• 前值：

  • 1月-5月：144
  • 5月-9月：-428
  • 9月-1月：284

原料及现货市场数据

石脑油

• 日本C&F（美元/桶）：
  • 现值：883.16
  • 前值：919.15
• 新加坡FOB（美元/桶）：
  • 现值：96.13
  • 前值：100.12

混二甲苯

• 中国（元/吨）：
  • 现值：6500
  • 前值：6500
• 美国FOB（美元/吨）：
  • 现值：1288.65
  • 前值：1294.75

国内现货

• 华北出厂（元/吨）：
  • 现值：8485
  • 前值：8485
• 华东出厂（元/吨）：
  • 现值：8485
  • 前值：8485

海外现货

• 韩国（美元/吨）：
  • 现值：1057
  • 前值：1070
• 美湾（美元/吨）：
  • 现值：1543.73
  • 前值：1556.73

主要观点

1. 近期价格表现：PX期货价格整体偏弱震荡，9月合约表现相对较弱，但整体波动幅度不大。
2. 成交量与持仓量：5月成交量为0，持仓量也为0，显示市场关注度较低；9月成交量和持仓量均有所增加，但持仓量有所减少，表明市场情绪趋于谨慎。
3. 价差变化：1月与5月价差缩小，5月与9月价差进一步扩大，表明市场对不同月份合约的预期存在分歧。
4. 原料市场：石脑油和混二甲苯价格均有所下降，反映出原料市场整体承压。
5. 现货市场：国内和海外现货价格均有小幅下跌，市场整体偏弱。

关键信息

• 市场动态：夜盘主力合约下跌0.17%，现货价格偏弱震荡。
• 卖盘报价：9月、10月、11月均有卖盘报价，分别为1052、1040、1028美元/吨。
• PX负荷：根据CCF数据，截至7月30日，PX负荷为58.6%，周环比下降1.4个百分点。
• 装置动态：辽阳石化70万吨装置7月底检修一周，福化集团160万吨重启推迟；中金石化160万吨和威联石化预计8月上旬重启，8月负荷将回升。
• 供需分析：当前PX需求偏弱，8月供需双增，但下游PTA重启计划不及预期，导致PX去库预期下修。
• 终端需求：终端需求恢复力度存在较大不确定性，PX加工差仍承压。
• 中长期展望：在成本走弱和供应回升的双重作用下，PX价格预计将震荡回落。
• 风险因素：关注中东局势演变及上下游装置动态，市场存在不确定性。

数据来源

• iFinD
• 申万期货研究所

风险提示

• 报告中依据和结论存在范围局限性。
• 对未来预测存在不及预期的风险。
• 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
• 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，不保证其准确性、完整性、时效性或可靠性。
• 投资者应合理合法使用报告信息，不得用于非法用途。
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