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期货市场分析总结

核心内容

本报告由申银万国期货研究所分析师俞杨烽（从业编号F03154226，交易咨询号Z0023816）撰写，主要分析了PX期货市场及原料和现货市场的情况。

PX期货市场分析

市场表现

• 1月合约：前日收盘价为8538，前2日收盘价为8478，上涨60点，涨幅0.71%。
• 5月合约：前日收盘价为9312，前2日收盘价为9362，下跌50点，跌幅0.53%。
• 9月合约：前日收盘价为9000，前2日收盘价为8958，上涨42点，涨幅0.47%。

成交与持仓

• 成交量：1月为1496，5月为38959，9月为48530。
• 持仓量：1月为3032，5月为36669，9月为109014。
• 持仓变化：1月增加215，5月减少12373，9月减少745。

价差分析

• 1月-5月价差：现值为-774，前值为-884。
• 5月-9月价差：现值为312，前值为404。
• 9月-1月价差：现值为462，前值为480。

原料与现货市场分析

石脑油

• 日本C&F：现值为982.15美元/桶，前值为1033.14美元/桶。
• 新加坡FOB：现值为107.12美元/桶，前值为112.79美元/桶。

混二甲苯

• 中国：现值为6305.75元/吨，前值为6305.75元/吨。
• 美国FOB：现值为1215.8美元/吨，前值为1182.35美元/吨。

国内现货

• 华北出厂价：现值为9675元/吨，前值为9675元/吨。
• 华东出厂价：现值为9675元/吨，前值为9675元/吨。

海外现货

• 韩国：现值为1178.67美元/吨，前值为1194美元/吨。
• 美湾：现值为1408.22美元/吨，前值为1374.89美元/吨。

市场消息

• 中东局势：当地时间22日，伊朗伊斯兰革命卫队拦截了3艘船只。白宫澄清，特朗普并未设定与伊朗停火的最后期限，且认为伊朗扣押船只不违反停火协议。特朗普表示最快周五可能重启美伊和谈，但伊朗尚未决定是否举行谈判，认为其言论不实。

评论及策略

• 夜盘表现：主力合约微涨0.04%。
• 现货商谈：纸货5月在1182/1184之间商谈，6月在1163有买盘，6/9换月价差在+48有买盘。
• 市场展望：
  • PX供需双降，去库力度加大，预计对价格形成支撑。
  • 中东局势存在较大不确定性，但原油风险溢价边际递减，预计PX价格在成本带动下震荡回落。
  • 投资者应关注中东局势的进一步演变。

风险提示

• 研究局限性：报告结论基于现有数据和逻辑分析，存在预测偏差和不确定性。
• 市场风险：宏观环境和产业链变化可能导致市场走势与预期不符。
• 免责声明：报告信息来源于第三方，本公司不对信息的准确性、完整性、时效性或可靠性作任何保证，也不保证信息和建议不会发生变更。

数据来源

• iFinD
• 申万期货研究所

分析师声明

• 俞杨烽具有期货交易咨询执业资格，报告数据合规，分析逻辑基于职业理解。
• 报告结论独立、客观、公正，不受第三方影响。
• 报告信息仅用于交流研讨，不得用于非法用途。

版权声明

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