20250309-华泰期货-钢材周报_交投情绪偏弱_钢价区间震荡_9页_624kb

钢材周报分析与总结

市场宏观

2025年3月初全国两会顺利召开，整体符合市场预期。本周现货市场呈现刚需采购为主，观望情绪浓厚的状态，钢价以区间震荡为主。受产业政策预期性因素影响，上游原料价格出现下行，导致钢材成本支撑有所松动。

价格表现

本周钢材期货价格走出震荡态势。截至3月6日，螺纹钢主力合约（RB2505）报收3252元/吨，热卷主力合约（HC2505）报收3363元/吨，与上周相比均有所下跌。

供需分析

• 供给端：高炉开工率节节攀升，钢厂盈利率再创新高，但五大材总产量有所回落，热卷月产量环比下降138万吨至31155万吨。
• 需求端：五大材消费量环比增长2583万吨，但热卷单周需求量下降43万吨。
• 库存变化：钢材总库存环比减少1883万吨，去库力度尚显偏弱，部分品种如热卷去库速度仍待提升。

政策与趋势

环保政策继续对钢材产量施压，热卷产量出现明显下滑。需求端关注季节性回暖趋势，钢材库存量降至同期低位，但下调速度或许不达市场预期。宏观层面需继续关注后续政策动向，特别是关税政策调整可能带来的变化。

风险提示

报告关注的风险包括宏观政策变动、进口依存度、钢企利润变化和生产经营成本四个维度。

关键数据回顾

• 螺纹钢主力合约价格：3252元/吨
• 热卷主力合约价格：3363元/吨
• 中国粗钢日均产量：继续维持高位
• 五大材总库存量：较上周减少1883万吨

在报告核心分析部分，特别强调图形落地与实时经济指标结合的重要性，认为这是准确把握钢材价格波动节奏的关键。