20260830-华联期货-鸡蛋月报_期现货走势背离_盘面多空分歧加剧_29页_6mb

华联期货鸡蛋月报总结

核心内容概述

本报告为华联期货发布的2026年8月鸡蛋市场分析，涵盖期现货走势、供需结构、成本利润等多个维度。整体分析指出，当前鸡蛋市场处于季节性上涨阶段，现货价格强势上涨，但远月合约因供应预期宽松而承压，需关注后续供应变化与市场情绪。

主要观点

1. 现货价格走势

• 现货价格强势上涨：8月鸡蛋主产区均价为5.19元/斤，环比上涨1.96%，同比上涨64.76%。
• 上涨驱动因素：
  • 中秋备货启动，食品加工企业补货带动终端需求改善。
  • 贸易商拿货意愿提升，市场流通效率加快。
  • 产区气温回落，鸡蛋储存条件改善。
  • 产业链库存处于近五年同期低位，市场盼涨情绪支撑价格。

2. 供需结构分析

• 供应端：
  • 7月全国在产蛋鸡存栏量为12.82亿只，环比增加0.71%，同比减少0.77%。
  • 产能修复初期，总量供给暂无明显过剩压力。
  • 小码蛋供应增加，部分对冲高温对产蛋率的压制。
  • 后备鸡储备有限，新开产蛋鸡量难以大幅超越淘汰量，供给结构分化。
  • 高龄蛋鸡占比上升，产蛋效率下降，淘汰压力后移至中秋前后。
• 需求端：
  • 中秋食品厂集中备货及开学季采购需求将集中释放。
  • 下游成品走货一般，屠宰企业压价收货，需求端支撑有限。

3. 期现市场与基差

• 期现走势背离：现货价格强势上涨，但远月合约JD2610、JD2611因供应预期宽松而大幅下跌。
• 基差情况：
  • 期货价格与现货价格价差明显，显示市场对未来供应的担忧。
  • 1-5价差和5-9价差均呈现下降趋势，反映市场对远期供应增加的预期。

4. 成本与利润

• 成本端：
  • 饲料成本占总成本的80%，当前单斤鸡蛋成本为3.52元/斤，环比微涨0.28%。
  • 饲料价格稳定，蛋价贴近成本线，养殖户惜售情绪明显，低价抛货减少。
• 利润端：
  • 单斤盈利1.66元/斤，环比上涨5.06%，同比增幅达504.88%。
  • 养殖盈利情况良好，但需关注饲料比价变动及未来成本变化。

关键信息汇总

1. 供应端

• 在产蛋鸡存栏量：7月为12.82亿只，环比微增，同比略降。
• 后备鸡存栏占比：12.3%，处于近五年同期低位。
• 待淘蛋鸡占比：7%-9%，高龄蛋鸡占比上升。
• 鸡苗补栏：8月鸡苗价格稳中偏弱，月均价预计在3.85-3.90元/羽。
• 淘汰鸡出栏量：8月第二周、第三周分别环比增加6.91%、8.86%，市场供应压力持续增加。

2. 需求端

• 销量：主销区销量呈现季节性波动，中秋前后将出现集中采购。
• 替代品价格：牛肉、羊肉、白条鸡肉、生猪价格均有所波动，对鸡蛋需求形成一定影响。

3. 成本与利润

• 饲料成本：玉米、豆粕价格稳定，饲料成本占总成本的80%。
• 饲料比价：当前饲料比价高于平衡点，养殖盈利状况良好。
• 盈利水平：单斤盈利1.66元/斤，环比上涨5.06%，同比增幅显著。

4. 风险提示

• 禽流感爆发：可能对市场供应造成冲击。
• 政策调整：可能影响养殖成本及市场供需。
• 替代品价格波动：可能影响鸡蛋需求端。

策略建议

• 盘面走势：当前多空分歧加剧，主力合约支撑位参考3700附近。
• 操作建议：短期可关注现货价格支撑，远月合约需警惕供应宽松预期，关注实际淘汰量与新开产量的差值。
• 风险控制：建议关注禽流感、政策及替代品价格波动等风险因素。

附图说明

• 图1：鸡蛋主产区现货价格（元/斤）
• 图2：鸡蛋主销区现货价格（元/斤）
• 图3：在产蛋鸡存栏量（亿只）
• 图4：主产蛋鸡存栏占比（%）
• 图5：后备鸡存栏占比（%）
• 图6：淘汰鸡出栏量（万羽）
• 图7：淘汰鸡平均出栏日龄（天）
• 图8：生产环节库存可用天数
• 图9：流通环节库存可用天数
• 图10：鸡蛋期货1-5价差
• 图11：鸡蛋期货5-9价差
• 图12：蛋鸡综合养殖成本（元/只）
• 图13：蛋鸡养殖盈利（元/只）
• 图14：饲料比价
• 图15：饲料比价平衡点

总结

本报告指出，当前鸡蛋市场处于季节性上涨阶段，现货价格强势上涨，但远月合约因供应预期宽松而承压。供需结构分化明显，高龄蛋鸡占比上升，淘汰压力后移，但后备鸡储备有限，短期供应压力不减。成本端相对稳定，饲料比价高于平衡点，养殖盈利状况良好。后期需重点关注淘汰鸡实际出栏量、新开产蛋鸡数量及市场情绪变化，以判断盘面走势。