20180716-中投证券-金理财_宏观数据基本符合预期_预计大盘短期震荡为主_5页_962kb

文档内容总结

核心内容概述

6月和二季度经济数据显示，经济增长面临下行压力，市场短期上行动力不足，预计沪深两市将维持震荡整理格局。投资者应关注年中政治局会议对经济形势的判断及政策措施的规划，同时可关注通信、医药医疗、食品饮料等板块的投资机会。

主要观点

1. 市场走势分析

• 6月和二季度经济数据基本符合预期，但整体表现偏弱。
• 基建投资走弱，净出口拖累扩大，消费小幅反弹但可持续性有待观察。
• 大盘短期震荡为主，成交量未能持续释放，增量资金有限，市场趋势性行情难以维持。
• 2691点成为短期底部，超跌反弹行情开启。

2. 政策与经济形势展望

• 预计中央将坚持深化改革开放和高质量发展路线。
• 通过降税、增加财政支出等方式刺激内需，对冲经济下行压力。
• 房地产税相关政策举措正在推进，可能对房地产行业产生影响。

3. 指数与板块表现

• 沪指受20日均线压制，创业板受30日均线压制。
• 通信、医药医疗、食品饮料板块具备较好的投资潜力。
• 5G技术发展迅速，国内企业具备较强的竞争力，有望在2020年实现商用。
• 医药板块因医保支付改革和仿制药一致性评价政策，迎来发展机遇。
• 食品饮料板块因消费升级和稳定的现金流表现，具备较强的防御性。

关键信息

通信板块

• 工信部副部长陈肇雄表示，5G第一阶段国际标准已制定完成，我国企业全面参与。
• 5G商用系统设备将在2020年前推出，中兴通信有望近期解禁。
• 5G时代手机支持频段增长，滤波器单机价值提升，国产替代需求显著。
• 信维通信作为国内领先的音射频一站式解决方案供应商，受益于5G发展。

医药医疗板块

• 国家卫健委发布《医疗机构处方审核规范》，推动仿制药替代原研药。
• 多省支持通过仿制药一致性评价药品的采购，相关企业迎来发展机遇。
• 2018年上半年90家医药公司中，75家净利润同比增长。

食品饮料板块

• 白酒行业中期业绩表现良好，高端品牌如茅台、五粮液增长确定性强。
• 酒鬼酒、国窖1573等产品价格上调，反映消费升级趋势。
• 焙烤食品、乳制品和调味发酵品收入增速高于行业平均。

个股推荐与跟踪

股指期货多空持仓

IF1807合约多空持仓排名（2018年7月16日）

多单排名

空单排名

数据来源

• 股指期货数据：中国金融期货交易所
• 资金流向数据：东方财富网

其他信息

• 文档由中投证券策略小组执笔，包含卢佳、张日清、刘志刚、赖勇全等成员的分析与建议。
• 文档提供了多空持仓排名、资金流向等市场数据，供投资者参考。
• 注明《中投证券金理财》仅供客户参考，不构成投资依据，投资者需独立判断并承担风险。