20240426-冠通期货-铁矿石震荡偏强_节前观望为主_3页_424kb

冠通期货铁矿石研究报告总结

市场观点

冠通研究认为，铁矿石短期震荡偏强，节前应以观望为主。尽管盘面略偏强，成交量和持仓略有增加，但钢厂复产受到原料利润压缩的限制。此外，港口库存攀升和外矿发货量增加短期内压制价格进一步上涨。

交易策略建议

• 短期震荡偏强，节前观望。
• 正套5-9合约建议逢高减持。

基本面分析

供给端

• 全球铁矿石发运量显著增加，尤其澳洲和巴西。
• 中国进口虽减少，但整体发运仍较活跃。
• 港口到港量小幅下降，同比仍较高。
• 国内矿山产量处于同期高位。

需求端

• 日均铁水产量小幅回升，但总体仍偏低，限制补库积极性。
• 钢厂利润逐步修复，复产意愿增强，但节奏偏缓。

库存情况

• 港口库存环比累库，压港船只偏多，预计短期难以进入有效去库阶段。
• 到港量回升但节奏有限，供需宽松格局难根本改善。

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