20240426-宝城期货-焦煤焦炭周报_节前观望情绪增加_煤焦期货振荡整理_11页_941kb

焦煤焦炭周报：基本面有所好转但整体偏弱，短期震荡为主，中长期偏多

摘要：本报报告分析焦煤和焦炭的周度市场情况。焦炭供需环比小幅增加，但同比偏低，基本面转暖但上涨动力有限，预计短期振荡调整。焦煤供给边际改善幅度小，需求延续小幅好转，期货预计进入振荡阶段。

焦炭：供给端，焦化厂日均产量微增，环比改善但同比低1073万吨/天。需求端，钢厂铁水产量周环比增25万吨，同比低1482万吨/天。供需两增，但库存和利润显示压力，吨焦盈利为-61元/吨，环比改善。价格上，港口准一级湿熄焦平仓价2040元/吨，期货仓单成本2220元/吨，现货偏强运行。期货主力合约连续上涨后，短期多头获利了结意愿强，预计振荡调整；中长期基本面支持偏多思路。

焦煤：供给端，产量低企稳，安监政策影响大；523家炼焦煤矿精煤日产微增09万吨，同比增09万吨。需求端延续改善，焦企和钢厂焦煤日耗环比增062万吨。现货价格如迁安沙河驿蒙5精煤出厂价1900元/吨，较节前涨145元/吨。库存和利润显示改善小，期货上行持续性待观察，预计短期振荡整理阶段。

总体：宏观情绪修复，节后关注回调做多机会。综合基本面，短期震荡，中长期焦炭中性偏多，焦煤需观察 improvement 幅度。

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