20240311-大越期货-沥青期货周报_39页_1mb

报告摘要

回顾与展望
- 本周沥青期货主力06合约偏空调整，开盘价3698元/吨，收盘价3634元/吨，周跌幅1.73%。
- 周期内需复苏延后，需求持续偏弱。供应端产量激增501%，但下周检修装置或有增加，供给压力略有缓解。
- 库存持续累库，社会库存环比增631%，港口库存环比增472%，累库压力较大。
基本面分析
- 供应端：
  - 国内3月沥青计划排产量环比增18倍，社会库存及港口库存大幅上升。
  - 装置检修量预估环比降341%，下周检修计划或有增加，可能缓解供给压力。
  - 马瑞原油价格波动及委内瑞拉原油产量变化对成本支撑减弱。
- 需求端：
  - 需求受低温影响延迟复苏，沥青利润亏损持续高位（-91021元/吨）。
  - 下游机械需求疲软，沥青混凝土摊铺机销量、挖掘机销量等指标显示需求不振。
- 进出口与裂解：
  - 进口沥青量小幅上升，韩国进口价差波动。
  - 原油裂解价差变化较大，沥青与原油价差走势分化。
技术面分析
- 主力合约调整势头明显，技术指标显示价格可能继续震荡。
- 5周期、20周期、60周期均线呈下降趋势，价格在下跌区间运行。
价格展望
- 短期价格震荡调整为主，但天气转暖或带来偏多机会。
- 需关注需求复苏进展和库存变化对价格主导权的影响。