20260905-华源证券-公募基金北交所持仓分析专题（2026年半年报）_2026H1公募对北交所持仓市值达222亿元_非北证主题基金参与数量大幅增长_20页_1mb

北交所专题报告总结（2026年半年报）

核心内容概述

2026年半年报显示，公募基金对北交所的持仓市值总计达222亿元，持仓基金数量达1398只，环比增长685只。非北证主题基金参与数量大幅增长，成为北交所持仓增加的主要驱动力。同时，北交所持仓市值占全A股持仓总市值的比重为0.30%，环比略有下降。

主要观点

1. 公募持仓情况

• 持仓总市值：2026H1，公募基金持仓北交所市值总计222亿元，环比下降4.7%。
• 持仓基金数量：1398只，环比增长685只，其中非北证主题基金占比超95%。
• 市值分布：46家公司获公募持仓市值超1亿元，59家公司进入30只及以上基金持股名单。

2. 主动权益基金持仓结构变化

• 持仓集中度提升：前15大重仓股合计占比升至78.5%，集中度显著提升。
• 重仓股轮动：蘅东光以33.6%的配置比例成为第一重仓股，取代纳科诺尔（2025H2占比18.7%）。
• 行业配置调整：主动权益基金从电力设备、机械设备等板块转向通信、电子、轻工制造等中游制造领域。
  • 通信行业配置比例从1.3%升至34.2%，成为第一大重仓行业。
  • 电子行业配置比例从3.5%升至15.9%。
  • 轻工制造配置比例从2.6%升至7.2%。
  • 电力设备配置比例从36.1%降至13.1%，机械设备从14.8%降至8.9%。

3. 北交所主动主题基金表现

• 基金规模：截至2026年9月2日，10只北交所主动主题基金总规模达26.3亿元，环比下降。
• 回报情况：2026年以来，10只基金平均回报率约-15%，中位数回报率约-17%，整体好于北证50指数-23.2%的跌幅。
• 持仓变化：民士达、海能技术、戈碧迦等公司获大幅增持，成为主题基金持仓市值前三名。

4. 非北证主题基金参与情况

• 数量增长：非北证主题主动权益基金数量从2025H2的426只增至656只，增长约54%。
• 持仓市值：2026H1持仓市值为70.3亿元，较2025H2略有回落。
• 新进产品：富国创新科技A、交银优择回报A等产品新增持仓，呈现“从零布局”特征。
• 头部机构布局：汇添富、交银施罗德、富国等机构持仓市值显著增长，部分基金仅持有1只北交所股票。

5. 被动权益基金情况

• 北证50指数基金：截至2026年9月2日，北证50指数基金（含指数增强）规模达142.8亿元，产品数量增至47只。
• 持仓集中度：持仓集中于锦波生物、贝特瑞、同力股份等6家公司，合计持仓约11亿元，占比81%。
• 产品类型：被动权益基金主要分为红利、行业主题和宽基指数三类，配置逻辑持续聚焦核心标的。

关键信息

• 重点持仓公司：蘅东光（33.5亿元）、贝特瑞（12.89亿元）、民士达（9.94亿元）、同力股份（7.78亿元）、锦波生物（10.56亿元）等公司获较多基金持仓。
• 持仓比例变化：蘅东光持股占流通盘比例达26.4%，康农种业达17.2%，凯德石英达12.5%，纳科诺尔下降至10.0%。
• 基金类型变化：非北证主题基金数量显著增长，指数基金数量增至424只，持仓市值为125.9亿元。
• 市场趋势：北交所正获得越来越多行业主题、红利风格类指数基金产品参与，呈现指数基金与主动管理双轮驱动趋势。

风险提示

• 统计口径风险：基金披露的全部持仓数据可能存在统计口径差异。
• 市场波动风险：北交所市场整体回调，基金持仓市值有所波动。
• 指数编制风险：北证50指数的编制及成分股调整可能对基金持仓产生影响。

结构总结

• 主动基金：持仓市值达92亿元，配置集中度提升，行业轮动明显。
• 被动基金：北证50指数基金规模增长，非北证主题基金参与数量大幅增加。
• 行业趋势：资金从新能源设备、医美等方向转向光通信、半导体材料、特种新材料等高景气赛道。
• 机构动态：头部机构对北交所的配置呈现分化趋势，部分机构加大布局，部分机构则减持。

图表概览

• 图表1：2026H1北交所公募基金持仓市值前50家公司排名，蘅东光居首。
• 图表2：2026H1共有385只被动指数型基金持有北交所公司，总持仓达114亿元。
• 图表3：2026H1持仓北交所的公募基金数量大幅增长，持仓市值小幅回落。
• 图表4：2026H1公募基金在北交所的持仓在公募A股持仓总市值占比有所回落。
• 图表5：2026H1持仓北证基金数量大幅上升。
• 图表6：2026H1基金持仓北证市值小幅回落。
• 图表7：2026H1主动权益基金北交所标的持仓配置TOP15，蘅东光领先。
• 图表8：蘅东光、康农种业、利通科技等个股持股占流通股比例靠前。
• 图表9：主动权益基金从电力设备、机械设备向通信、电子等行业切换。
• 图表10：10只北交所主动主题基金公布2026半年报，基金总规模达26.3亿元。
• 图表11：2026年以来北证市场整体回调，基金净值整体下跌。
• 图表12：民士达、海能技术、戈碧迦为主题基金持仓市值前三大公司。
• 图表13：非北证主题主动权益基金的参与数量较2025H2出现大幅提升。
• 图表14：汇添富、交银施罗德、富国基金等旗下非北证主题产品持仓市值提升。
• 图表15：非北证主题的全市场主动权益基金积极参与，13只持仓已超1亿元。
• 图表16：截至2026/9/2，北证50挂钩指数基金规模达142.8亿元。
• 图表17：北证50指数产品有多只净值超1.5元。
• 图表18：北证主题基金募集申请进展。
• 图表19：非北证主题被动权益产品数量大幅增长，2026H1达386只。
• 图表20：非北证主题被动基金2026H1持仓市值聚焦6个核心标的。
• 图表21：2026H1非北证被动产品持仓市值TOP20，可分为红利+行业+宽基三大类。

总结

北交所市场在2026年半年报中表现出公募基金持仓数量大幅增长，但持仓市值略有回落的趋势。非北证主题基金成为持仓增长的主要动力，显示出北交所市场对全市场基金的吸引力。主动权益基金配置结构发生显著变化，集中于通信、电子等中游制造领域，而被动权益基金则持续关注核心标的。市场整体面临回调，但部分基金仍保持良好回报。