20230425-东吴证券-2023Q1公募基金持仓分析_公募基金重仓股集中度下降_TMT持仓明显上升_20页_1017kb

2023Q1公募基金持仓分析总结

1. 整体持仓情况

• 2023Q1公募基金资产端股票市值环比提升，但整体股票仓位平稳微降。
• 全部内地公募基金股票仓位环比下降44bp至22.09%，A股仓位环比下降47bp至19.74%。
• 现金占比显著提升，其他资产占比全线下降。

2. 不同类型基金表现

• 主动偏股型基金：股票仓位升至85.23%的历史最高水平，资产总值和股票市值小幅回升。具体子类型如普通股票型、偏股混合型、灵活配置型仓位均攀升并创新高。
• 被动型基金（指数型）：持股市值占比持续提升，股票仓位环比上升。
• 固收+基金：股票市值环比下降，但仓位环比回升，股票仓位达11.51%，创历史新高。

3. 重仓股与板块分析

• 重仓股个数和市值双双增加，集中度下降。前20大、50大、100大重仓股市值占比环比分别下降。
• 板块配置：主板配置比例收缩且低配，科创板配置比例升至历史新高；大盘股配置比重下降，整体向中小盘股倾斜。
• 超配和低配情况：主板、创业板低配，科创板超配。

4. 行业配置变化

• TMT行业：配置比例显著增加，占比较2022Q4上升，超配比例达33%，未来仍有提升空间。具体加仓计算机、电子、通信、传媒、家用电器等行业。
• 医疗保健行业：小幅增加，配置热情延续。
• 其他行业：金融地产、公用事业、消费服务等行业面临调降；消费服务超配比例维持稳定；电力设备、银行等行业大幅减仓。

5. 风险提示

• 信息披露不足可能导致测算结果偏差。
• 数据统计存在滞后性，可能影响准确性。