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申银万国期货每日收盘评论总结（2022年11月1日）

核心内容概述

2022年11月1日，申银万国期货对当日市场进行了全面分析，涵盖金融期货、能化、黑色金属、金属及农产品等多个品种。整体市场呈现震荡偏强格局，部分品种受政策、供需变化及外部因素影响较大，市场情绪有所波动，投资者需关注后续政策和基本面变化。

主要观点

• 油脂板块：棕榈油涨幅最大，豆棕2301价差跌破1000。俄罗斯暂停出口协议加剧市场不确定性，美豆及豆油价格走高。国内棕榈油库存或在11月中出现转折，但中长期气温下降可能抑制消费，豆棕价差下跌空间有限。
• 镍：镍价反弹，但印尼或加征关税、海外镍铁回流等供应压力仍存，预计后期镍价承压运行。
• 贵金属：金银反弹，市场关注美联储加息节奏及利率会议信号，短期震荡走势为主。
• 铜：铜价上涨，主要受国内新能源需求拉动和全球库存低位支撑，建议关注美联储政策及国内需求。
• 锌：锌价小幅反弹，但受美联储加息及欧洲冶炼减产影响，短期反弹有限。
• 铝：铝价企稳反弹，但供需双弱，建议逢高抛空。
• 锡：锡价企稳，海外供给宽松，但下游需求不振，预计低位震荡。
• 黑色金属：螺纹钢、铁矿石、焦炭、焦煤等品种反弹，但整体需求疲软，黑色板块偏悲观。
• 农产品：棉花、棕榈油、豆粕等品种表现分化，市场预期供需宽松，但短期支撑仍存。

当日主要新闻关注

国际新闻

• 欧元区三季度GDP环比增长仅0.2%，远低于二季度增速，强化市场衰退预期。
• 欧元区10月CPI同比上涨10.7%，创历史新高，显示通胀压力持续。

国内新闻

• 财政部支持深圳探索创新财政政策体系与管理体制，释放改革信号。

行业新闻

• 新能源城配物流车销量持续增长，9月同比增长75.1%，累计销量达14.7万辆。

主要品种收盘评论

金融期货

• 股指：A股全线大涨，上证50涨幅最大，各股指期货合约大幅升水，估值处于历史低位，建议逢低做多。
• 国债：小幅下跌，10年期国债收益率上行2bp，市场风险偏好回升，操作建议观望或轻仓试空。

能化

• 原油：SC上涨1.3%，全球石油企业利润上升，但短期油价仍偏弱。
• 甲醇：上涨2.04%，国内开工负荷下降，预计进口船货到港量增加。
• 橡胶：价格反弹，但需求端疲软，预计后期震荡。
• 沥青：跟随黑色系反弹，库存偏低，但价格偏高抑制冬储需求，操作建议关注12-03合约正套。
• 纸浆：大幅上涨，短期高位震荡，但年末需求走弱，后市或偏弱。
• 聚烯烃：LL和PP反弹，但现货成交不佳，预计短期筑底。

黑色金属

• 钢材：黑色系反弹，但终端需求疲软，整体偏悲观。
• 铁矿：需求端走弱，供给端偏紧，总体中性偏空。
• 煤焦：焦炭和焦煤反弹，但终端需求疲软，中期承压。
• 锰硅：价格震荡，库存消化缓慢，上方压力较大。
• 硅铁：震荡走强，但下游需求有限，期价或逐步回调。
• 动力煤：无成交，港口煤价下调，但结构性偏紧，预计旺季煤价难跌。

金属

• 铜：上涨2%，受新能源需求及库存低位支撑，建议关注美联储政策及国内需求。
• 铝：企稳反弹，但供需双弱，建议逢高抛空。
• 锌：小幅反弹，但欧洲天然气价格波动及冶炼减产影响较大。
• 铅：小幅下跌，市场情绪偏弱。
• 镍：反弹，但印尼关税及海外镍铁回流压制后期走势。
• 锡：企稳，海外供给宽松，但下游需求不振，低位震荡。

当日主要品种涨跌情况

关键信息与策略建议

• 油脂：棕榈油涨幅显著，豆棕价差跌破1000，国内棕榈油库存可能迎来转折，但中长期消费受限。
• 镍：短期反弹，但印尼关税及海外镍铁回流压制后期走势。
• 贵金属：黄金白银震荡走强，短期反弹，但年底前加息预期仍存。
• 铜：上涨2%，建议关注美联储政策及国内新能源需求。
• 黑色金属：整体偏弱，但短期反弹，建议逢高抛空。
• 农产品：棉花、棕榈油、豆粕等品种震荡偏强，但中长期供需宽松，建议关注库存变化及政策影响。

总结

当日市场整体呈现震荡偏强走势，金融、能化、黑色金属及金属板块均有反弹，但基本面疲软、政策影响及外部环境不确定性仍是主要压制因素。建议投资者关注政策动向、供需变化及市场情绪，合理配置仓位，谨慎操作。