20241209-中邮证券-中共中央政治局会议精神学习_政策基调转向宽松_关注全方位扩内需_10页_528kb

中共中央政治局会议政策解读：扩内需、稳楼市股市

根据中共中央政治局会议精神，政策基调转向宽松，将全方位扩大国内需求（扩内需）确定为政策发力方向。会议明确继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并加强超常规逆周期调节，为2025年“十四五”规划收官年奠定了政策基调。

政策重点：财政与货币政策转向宽松

财政政策将更加积极，预期赤字率可能提升至4.5%-5%。此外，特别国债、超长期特别国债和专项债规模的扩容也已被提及。货币政策方面，调整后的基调预示宽货币、宽信用将成可能，未来可能进行降准降息操作。

内需扩容：驱动经济增长的新格局

扩内需不仅聚焦于消费和制造业投资，还包括基础设施、房地产等其他领域，政策范围进一步推广。“两新一重”项目及民生补贴政策也可能得到强化。

稳楼市股市：平准基金或或加速落地

托底楼市，缓解房地产市场的下行压力是政策出发点之一。而股市方面，不排除平准基金将加快落地，帮助稳定市场信心。

需注意中美贸易摩擦的风险，以及政策落地不及预期的可能性。

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