2023-03-04-普华永道-2022年第三季度印度初创企业交易报告_21页_3mb

详细总结：印度创业公司融资动态（Q3 CY22）

核心内容概述

印度创业生态系统在Q3 CY22期间经历了“融资寒冬”，整体融资额降至两年来的最低点，为27亿美元，涉及205笔交易。尽管全球和印度的融资环境依然严峻，但早期阶段的融资相对稳定，显示出风投公司对印度创业生态系统的持续支持。与此同时，FinTech、SaaS和EdTech仍然是最热门的融资领域，而M&A活动也在增长，尤其是在SaaS和EdTech领域。此外，印度政府推出了多项支持创业的政策和基金，如种子基金、信用担保计划和导师计划，以促进创业生态系统的健康发展。

主要观点与关键信息

融资趋势

• 融资总额：Q3 CY22融资总额为27亿美元，相比Q2 CY22（66亿美元）和Q3 CY21（114亿美元）有显著下降。
• 融资阶段分布：
  • 早期阶段：融资额占21%（约5.67亿美元），平均单笔融资规模为4-500万美元。
  • 成长阶段：占总融资额的62%（约16.74亿美元），平均单笔融资规模为1300万美元。
  • 晚期阶段：占总融资额的17%（约4.69亿美元），平均单笔融资规模为1300万美元。
• 融资阶段占比：成长和晚期阶段的融资占总融资额的79%，但在数量上仅占30%。
• 平均单笔融资规模：Q3 CY22平均单笔融资规模为1300万美元，较Q2 CY22下降了约43%。

行业分布

• FinTech：贡献了30%的总融资，成为最热门的领域之一。OneCard在Q3 CY22达到独角兽地位。
• SaaS：融资额下降，但仍是重要领域，CleverTap是唯一一家在Q3 CY22融资超过1亿美元的公司。
• EdTech：融资额呈上升趋势，UpGrad贡献了81%的融资，达到2.25亿美元。
• D2C：融资额下降约36%，Lenskart贡献了73%的融资，达2.26亿美元。
• LogiTech & AutoTech：Yulu Bikes和Shiprocket是主要融资者，后者在Q3 CY22达到独角兽地位。
• HealthTech：交易数量上升，但融资总额下降，MedGenome融资5000万美元。
• E-commerce B2B：有小幅增长，VeGrow和Bizongo各融资超过2000万美元。
• 媒体与娱乐：仅有KuKu FM一笔交易，融资额较低。

M&A动态

• 交易数量：Q3 CY22共完成38笔M&A交易，其中SaaS和EdTech交易最多，分别为9笔和7笔。
• 主要交易：
  • upGrad收购Wolves India、Harappa Education、Exampur和Centum Learning。
  • Torrent Pharmaceutical收购Curatio Health，交易额达2.63亿美元。
  • Nykaa收购Little Black Box，Reliance Industries收购SenseHawk。

企业估值与独角兽情况

• 独角兽数量：截至2022年9月，印度有84家活跃独角兽，比Q3 CY22新增2家（OneCard和Shiprocket）。
• 全球独角兽情况：Q3 CY22全球新增20家独角兽，其中45%来自SaaS领域，无新增十亿美金企业（Decacorns）。

干旱资金（Dry Powder）

• 全球VC干粉：截至2022年6月，全球VC干粉达5620亿美元，显示出未来可能的强劲投资周期。
• 印度干粉：预计有超过200亿美元的干粉尚未投入，有望在2023年下半年回归印度创业公司。

政府支持措施

• Startup India计划：已认证超过78,000家创业公司，分布在656个地区，每个州和联合领土至少有一家。
• 基金计划：基金为基金（FFS）已投入73.85亿卢比，其中3266万卢比已拨付。
• 种子基金计划（SISFS）：提供94.5亿卢比用于创业公司的概念验证、原型开发、市场进入等。
• 信用担保计划（CGSS）：为认证的创业公司提供最高1亿卢比的信用担保。
• GeM平台：政府电子市场（GeM）已注册15,362家创业公司，获得超过9066亿卢比的订单。
• 监管改革：自2016年以来，已实施53项监管改革，以简化创业流程和降低合规负担。

ESG整合的重要性

• ESG趋势：全球约4500家机构基金已承诺遵守联合国负责任投资原则（UNPRI），管理资产达121万亿美元。
• 印度情况：72%的PE和VC在并购前筛查ESG风险和机会，90%关注其投资组合中的多样性和包容性。
• ESG对创业的价值：
  • 吸引投资者：ESG整合有助于创业公司获得更多的投资机会。
  • 提升估值：ESG表现优异的公司估值可提升约400-650个基点。
  • 增强信任与品牌声誉：准确的ESG披露有助于提升公众信任。
  • 增加销售额：76%的消费者表示会终止与对环境、员工或社区不友好的公司的关系。
  • 提高利润：通过资源优化和能源效率提升，可实现显著的成本节约。
  • 降低融资成本：ESG表现良好的创业公司可获得超过1万亿美元的可持续金融支持，融资成本优势达10-70个基点。

未来展望

• 投资环境：尽管融资寒冬持续，但印度仍是全球领先的创业生态系统之一，拥有大量高素质人才、庞大的消费市场和稳定的宏观经济环境。
• 投资趋势：随着市场调整，投资者将更加注重企业的盈利能力和可持续发展路径，早期阶段的融资可能仍会保持相对稳定。
• IPO与退出：预计2023年IPO将恢复，定价将更加理性。
• 创业公司的应对策略：企业需加强内部治理、专注可持续增长路径，并提升执行效率以应对市场变化。

结论

印度创业生态系统虽面临融资寒冬，但依然展现出韧性，尤其在早期阶段。FinTech、SaaS和EdTech仍然是主要融资领域，而M&A活动在特定领域有所增长。政府支持措施和ESG整合为创业公司提供了重要的发展机会，未来随着全球资本的回归，印度创业市场有望迎来新的增长周期。