20261008-宝城期货-豆类油脂早报_3页_278kb

宝城期货豆类油脂早报总结（2026年10月8日）

核心内容概览

本报告为宝城期货发布的豆类油脂品种早报，涵盖豆粕、豆油、棕榈油三种主要农产品的短期与中期市场观点，分析了影响价格走势的核心逻辑。报告内容仅供参考，不构成投资建议。

主要品种观点

豆粕（M）

• 短期趋势：震荡偏强
• 中期趋势：震荡偏强
• 核心逻辑：
  • 国内豆粕市场处于成本托底、库存压制与需求偏弱的博弈状态。
  • 基差维持贴水，供应压力依然存在，下游采购以按需为主。
  • 国内基本面仍偏宽松，节后豆粕期价预计跟随美豆期价波动，短期以震荡偏强对待。
  • 美豆库存下降、关税下调预期落空、北美收割期天气及成本驱动为主要支撑因素。

豆油（Y）

• 短期趋势：偏强
• 中期趋势：震荡偏强
• 核心逻辑：
  • 假期期间，美豆油期价小幅上涨，美国农业部报告显示8月底豆油库存偏低，对价格形成支撑。
  • 国内豆油库存处于季节性高位，节后需求预期转淡，基差承压。
  • 国内储备大豆拍卖重启，加剧现货市场压力。
  • 短期豆油期价或跟随外盘偏强运行，但上方空间受到国内产业链的制约。

棕榈油（P）

• 短期趋势：震荡
• 中期趋势：震荡偏强
• 核心逻辑：
  • 假期期间，国外棕榈油市场延续弱势，主因是马来西亚9月棕榈油出口疲软及产量回升预期。
  • 月末库存预计增至300万吨以上，短期高库存主导市场情绪。
  • 厄尔尼诺现象引发2027年产量担忧，但对短期影响有限。
  • 国内累库压力持续，远端生柴政策与天气题材或提供一定支撑，节后棕榈油期价或延续震荡运行。

关键信息汇总

市场驱动因素

价格走势预期

其他信息

• 公司信息：宝城期货有限责任公司，地址位于浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼。
• 咨询热线：400 618 1199
• 报告声明：
  • 作者毕慧，具备期货从业资格证号F0268536及投资咨询证号Z0011311。
  • 本报告以勤勉、独立、客观的态度撰写，不构成任何投资建议。
  • 宝城期货不对因使用本报告而产生的损失承担责任。
• 免责声明：
  • 报告内容仅供参考，不构成对客户的投资建议。
  • 宝城期货保留所有版权，未经许可不得复制、传播或修改。
  • 报告内容可能随市场变化而更新，客户应自行判断投资决策。

附注

• 报告中包含二维码，扫码可获取宝城期货投资咨询部成员信息。
• 报告强调“服务国家 走向世界”、“知行合一 专业敬业”、“诚信至上 合规经营”、“严谨管理 开拓进取”的企业理念。