20260930-华泰期货-贵金属日报_威廉姆斯表示加息_没必要急于行动_7页_1mb

文档总结

核心内容概述

本文档主要分析了2026年9月29日贵金属市场（黄金与白银）的走势及影响因素，包括美联储政策动向、期货行情、成交量变化、ETF持仓情况、期现价差、金银比价以及市场策略等。整体来看，市场对美联储加息的预期有所减弱，黄金与白银价格预计维持震荡偏强格局。

主要观点

1. 美联储政策动向

• 威廉姆斯表示，2026年末可能还需要一次加息，但“没有必要急于行动”。
• 如果经济符合预期，今年可能再加息一次。
• 美联储强调让通胀回到2%目标水平的重要性，并认为政策可以应对供应冲击。
• 市场对10月加息的押注下降，预计年底前仅加息一次。

2. 贵金属市场走势

• 黄金：国内溢价为9.27元/克，市场风险偏好有所修复，黄金投资需求增强，价格预计震荡偏强，Au2612合约震荡区间或在890元/克-920元/克。
• 白银：国内溢价为45.35元/千克，白银价格走势与黄金类似，预计维持震荡偏强，Ag2612合约震荡区间或在14800元/千克-15600元/千克。

3. 期货行情与成交量

• 沪金：主力合约当日收于898.78元/克，较前一交易日下跌0.65%；成交量41087手，持仓量129725手。
• 沪银：主力合约收于14848元/千克，较前一交易日下跌0.59%；成交量299463手，持仓量277181手。
• 成交量变化：黄金成交量较前一交易日增长38.79%，白银成交量下降19.03%。

4. 贵金属ETF持仓

• 黄金ETF持仓增加4.277吨，达到1058.832吨。
• 白银ETF持仓减少14.05吨，为15364.64吨。

5. 期现价差与金银比价

• 黄金国内溢价为9.27元/克，白银国内溢价为45.35元/千克。
• 金银比价为60.53，较前一交易日下降0.06%；外盘金银比价为67.58，下降1.40%。

关键信息

市场策略

• 黄金：谨慎偏多，关注震荡区间890元/克-920元/克。
• 白银：谨慎偏多，关注震荡区间14800元/千克-15600元/千克。
• 套利：暂缓
• 期权：暂缓

风险提示

• 海外流动性风险
• 投资者需注意投机头寸持续离场的风险

分析团队

• 研究员：陈思捷、封帆、师橙
• 联系人：蔺一杭
• 从业资格号：陈思捷（F3080232）、封帆（F03139777）、师橙（F3046665）
• 投资咨询号：陈思捷（Z0016047）、封帆（Z0021579）、师橙（Z0014806）
• 资料来源：钢联大宗，华泰期货研究院
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断，公司不承担相关法律责任。

公司信息

• 公司名称：华泰期货有限公司
• 总部地址：广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元
• 邮编：510000
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• 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号