20250616-正信期货-钢矿周度报告_供需结构转弱_黑色弱势震荡_31页_1mb

钢矿周度报告总结

一、市场概况
本周钢矿市场供需结构转弱，黑色商品整体弱势震荡。中美会谈未超预期，市场情绪偏平，关注6月宏观政策托底的可能性。

钢材分析

1. 供需变化

   • 供应端：高炉产量连续五周减产，电炉开工率下降，短流程大面积亏损，供应继续下滑。热卷产量止增转降。
   • 需求端：建材需求环比回落，板材内需同步走弱，制造业进入消费淡季，PPI降幅扩大。
   • 库存：建材去化速度偏平，板材库存累积，港口疏港量下行。

2. 利润情况

   • 高炉利润维持高位，电炉利润继续收窄，短流程钢厂亏损扩大。

3. 价格与基差

   • 现货价格大幅下跌，盘面低位震荡。基差收窄，反套建议关注止盈机会。

4. 策略建议：维持偏空思路，注意新低时部分盈利兑现。

铁矿石分析

1. 供需变化

   • 供应：澳巴发运持平，到港量回升，港口库存开始累积。
   • 需求：铁水产量连续减产，钢厂补库正常，但铁矿需求高位回落。

2. 价格与价差

   • 矿价震荡下跌，盘面低位反弹，9-1价差收窄，品种价差变动不大。

3. 策略建议：维持做空思路，反弹可适量加仓空单，中线持空。

市场观点与策略

• 宏观与政策：中美会谈结束，市场等待6月宏观政策加码，情绪偏中性。
• 行业风险：制造业下行压力大，美国关税政策可能间接影响出口需求。

总结

供需结构转弱是主旋律，需警惕宏观政策预期变化和制造业需求下滑的影响。建议维持偏空策略，灵活调整仓位。