20180317-安信证券-中小市值半月刊（3月上_第2期）_震荡风险或有所增加_14页_596kb

中小市值半月刊（3月上，第2期）总结

核心内容概述

本期中小市值板块在3月上半月表现出一定的反弹行情，主要受益于“独角兽”回归及富士康闪电过会等政策利好，带动了以工业互联网、人工智能、生物科技为核心的热点板块活跃。然而，随着两会结束，市场可能面临震荡加剧的风险。此外，中小市值上市公司重要股东出现净减持，显示出市场资金配置趋向均衡，且资金对成长性偏好不明显，更偏向估值合理的板块。

主要观点

• 中小市值反弹行情：3月上半月，中小市值板块呈现反弹，尤其是计算机、电子、通信、传媒等“新经济”相关行业表现突出，其中独角兽概念股如麦达数字、合肥城建、天华超净等涨幅显著。
• 资金偏好变化：资金对中小市值板块的吸筹效应未能持续，主要流向估值在30-50X的个股。此外，市场资金更倾向于大白马板块如食品饮料、家电等，而对中小市值成长性偏好不明显。
• 震荡风险增加：根据历史数据，两会结束后创业板指通常面临震荡，且本期预计震荡将有所加剧。建议投资者以稳健为主，注意止盈止损。
• 重要股东减持：本期中小市值上市公司重要股东净减持约9.4亿元，占比较高，显示市场信心有所减弱。
• 业绩预告表现：已有147家中小市值公司公布一季度业绩预告，其中87%为报喜，高增长个股可能受到关注。

关键信息

1. 行情表现

• 主要指数走势：创业板指上涨5.42%，上证综指上涨0.97%，中小板指下跌1.24%。
• 行业表现：计算机、电子、建材等涨幅较大，而银行板块出现约5%的调整。
• 个股表现：涨幅排名前五的个股包括海得控制、麦达数字、合肥城建、天华超净、智能自控，其中多数为独角兽概念股。

2. 资金流动

• 资金净流出：中小板净流出300亿，创业板净流出168亿，沪深300净流出482亿。
• 估值偏好：资金更偏好估值在30-50X的中小市值公司。
• 行业偏好：资金流向大白马板块，如食品饮料、家电等。

3. 重大事件回顾

• 独角兽回归：证监会对“独角兽”企业放宽审批，推动相关概念股上涨。
• 富士康过会：富士康闪电过会，成为市场热点。
• 次新股操纵案：证监会对北八道集团开出55亿元罚单，影响次新股投资风格。

4. 下期重要事件

• 两会结束：3月15日政协会议闭幕，3月20日人大会议闭幕，可能引发市场震荡。
• 解禁股情况：3月15日至31日，中小市值解禁市值约1502亿，其中蓝思科技、海康威视解禁市值较大，解禁比例超过15%的公司共25家。

5. 投资建议

• 关注高成长个股：建议关注具备估值优势和成长性的个股，如长生生物、迪安诊断、凯莱英等。
• 稳健策略：两会结束可能带来震荡，建议以稳健策略为主，注意止盈止损。
• 新经济概念：叠加“芯片、工业互联网、生物科技”等新经济概念的个股可能更具攻击性。

建议关注股票池

风险提示

• 系统性风险：市场整体波动可能影响中小市值板块。
• 统计误差风险：数据可能存在误差，影响分析准确性。
• 业绩波动风险：上市公司业绩可能波动，影响投资回报。
• 政策不及预期风险：政策支持可能不如预期，影响市场情绪。

结论

本期中小市值板块在政策利好下有所反弹，但重要股东减持和两会结束可能带来震荡风险。建议投资者以稳健策略为主，关注具备估值优势和成长性的个股，尤其是叠加“新经济”概念的公司。同时，注意市场资金流向变化，合理配置投资组合。