20230507-国贸期货-橡胶_商品市场重回衰退交易逻辑_橡胶回归弱势表现_8页_802kb

橡胶周度报告摘要

• 橡胶市场表现：本周橡胶市场受宏观经济影响下，沪胶呈现弱势震荡，尤其是RU2309合约下跌0.34%，NR2307下跌0.63%。现货市场受海外报盘走弱拖累，买卖双方情绪一般。国内天胶进口量同比增加，短期港口库存仍面临累库压力。

• 产区动态：海南、云南、泰国等产区普遍降雨量增加，缓解了旱情，促进新胶产出，供应端扰动减少。下游需求方面，轮胎企业开工率持续下滑，市场需求未见好转。

• 库存与供应：中国天胶进口量1-3月累计同比增10.7%；上期所仓单库存减少；青岛地区保税库存小幅下降，但一般贸易库存增加，港口累库趋势未变。

• 操作建议：短期橡胶预计偏弱运行。建议单边观望，多NR空RU套利仍可持有。风险点关注产区天气变化、宏观经济走势及金融市场波动。

• 图表数据概览：

  • 宏观经济数据：M2增速、央行逆回购、固定资产投资、消费及制造业投资行情；
  • 产业链图表：橡胶期货与现货价差、合艾原料价格、ANRPC产量、天胶进口量、轮胎产量同比增速等；
  • 港口与开工率数据：青岛库存、上期所仓单变化、轮胎开工率、重卡产销、物流运价等相关数据点支撑当前分析。