20260915-广州期货-早间策略丨广州期货9月15日早间期货品种策略_7页_251kb

广州期货9月15日早间期货品种策略总结

核心内容概览

本报告为广州期货9月15日早间提供的期货品种策略分析，涵盖多个大宗商品，包括金属、化工、农产品等，结合市场供需、成本变化、宏观政策及地缘政治等因素，对各品种的短期走势进行判断，并给出主力合约的参考区间。

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主要观点与关键信息

铸造铝合金

• 供应：废铝供应偏紧，合规成本高企，ADC12供应增量有限。
• 需求：旺季订单边际改善，但整体需求驱动不足。
• 走势：跟随原铝价格波动，主力合约参考区间23000-24500元/吨。

锌

• 供应：冶炼亏损加深，部分炼厂计划检修，产量预期下降。
• 需求：镀锌、压铸开工率低位，下游采购价格畏高。
• 宏观：美联储加息预期升温，油价上涨加剧滞胀担忧。
• 走势：期价高位回落，短期震荡运行，主力合约参考区间25500-27500元/吨。

氧化铝 & 电解铝

• 供应：氧化铝库存持续攀升，电解铝开工率接近满负荷，供应增量有限。
• 需求：旺季需求尚未兑现，铝棒库存累积，铝锭库存去化。
• 走势：氧化铝震荡运行，主力合约参考区间2650-2850元/吨；电解铝回调后低位震荡，主力合约参考区间23000-25000元/吨。

PVC

• 供应：检修高峰叠加成本提振，期价存在阶段性修复动力。
• 需求：下游采购积极性弱，需求修复高度依赖地产政策及库存去化。
• 走势：短期震荡，主力合约参考区间4900-5300元/吨；四季度供需或边际改善，区间上沿有望小幅抬升。

乙二醇

• 供应：国内煤制装置集中检修，中东主力装置大面积停车，供应偏紧。
• 需求：聚酯开工小幅回落，但库存低位支撑价格。
• 走势：近强远弱格局，主力合约参考区间5700-6200元/吨；需关注后续检修及进口恢复情况。

PTA

• 供应：PTA装置陆续重启，供需格局有所缓解。
• 需求：下游受加工亏损及乙二醇供应偏紧影响，采购意愿不足。
• 走势：成本支撑走强，库存处于低位，主力合约参考区间6000-6600元/吨；若地缘风险缓和，存在回落压力。

螺纹钢

• 供应：库存压力大，钢厂检修增多。
• 需求：季节性需求较差，但政策利好可能改善地产预期。
• 走势：短期走势偏弱，基本面整体偏弱运行。

玻璃

• 供应：库存高位持续，冷修进展偏慢。
• 需求：深加工订单较差，关注后续冷修进度及旺季需求释放。

纯碱

• 供应：检修影响短期产量，但产能过剩严重。
• 需求：光伏与浮法玻璃需求走弱，产量稳定。
• 走势：中长期基本面偏弱，近期价格波动加剧。

玉米与淀粉

• 供应：新粮上市带来供应压力，玉米期价延续跌势。
• 需求：下游补库意愿不强，淀粉-玉米价差收窄。
• 走势：玉米期价继续下跌，淀粉跟随原料走势，短期中性。

畜禽养殖

• 鸡蛋：现货稳中有涨，近月期价上涨，远月下跌。
• 生猪：现货先抑后扬，期价分化，整体供需有望改善。
• 走势：维持中性观点，关注后续供需变化及市场预期。

蛋白粕

• 供应：进口大豆到港增加，国内库存高位。
• 需求：生猪养殖亏损压制补库意愿，蛋白粕供需总体宽松。
• 走势：短期看空，中期维持中性。

聚烯烃

• 供应：PE产量小幅回升，库存低位支撑价格。
• 需求：PP下游需求疲弱，BOPP膜与塑编开工低位。
• 走势：跟随成本端运行，需求负反馈制约价格上行空间。

碳酸锂

• 供应：锂矿库存回升，新增产能备案暂停。
• 需求：下游需求走弱，政策压制期价表现。
• 走势：期价偏弱运行，主力合约参考区间132000-140000元/吨。

贵金属

• 金银：价格回落，受加息预期及美债收益率走高影响。
• 铂、钯：价格小幅上涨，市场风险偏好下降。
• 走势：短期承压，关注后续货币政策及地缘溢价变化。

天然橡胶

• 供应：原料胶水价格偏强，上游库存偏低。
• 需求：下游订单一般，港口去库速率较快。
• 走势：短期承压，但底部支撑仍存，震荡运行。

燃料油

• 供应：亚洲炼厂增加柴油生产，燃料油供应减少。
• 需求：内贸船用重油高价抑制需求。
• 走势：成本端支撑强劲，价格偏强运行。

沥青

• 供应：原油供应危机加剧，炼厂复产带动产量上升。
• 需求：现货高价抑制需求释放，出货量持续下降。
• 走势：短期偏强，主力合约参考区间5600-5800元/吨。

铜

• 供应：国内库存历史低位，现货紧张。
• 需求：下游备库增加，但高铜价压制备货节奏。
• 走势：短期震荡偏弱，主力合约参考区间10.6-11万元/吨。

锡

• 供应：缅甸雨季制约锡矿产出，矿端紧平衡。
• 需求：国内电子消费未回暖，高锡价压制采购。
• 走势：震荡偏弱，主力合约参考区间38-41万元/吨。

镍

• 供应：印尼镍矿配额释放预期未落地，供应边际改善有限。
• 需求：精炼镍需求疲弱，产量小幅下降。
• 走势：短期偏弱震荡，主力合约参考区间12.2-12.8万元/吨。

多晶硅

• 供应：开工率小幅回升，但库存持续积累。
• 需求：硅片厂价格走弱，下游采购意愿低迷。
• 走势：弱现实压制期价，主力合约参考区间34000-40000元/吨。

工业硅

• 供应：新疆大厂维持减产，其他地区恢复部分产能。
• 需求：铝合金端以刚需采购为主，需求缺乏增量。
• 走势：短期窄幅震荡，主力合约参考区间8400-9000元/吨。

白糖

• 供应：巴西出口量温和增长，国内供应充沛。
• 需求：国际糖价缺乏指引，国内郑糖承压。
• 走势：温和盘整，关注政策及国际糖价走势。

油脂

• 供应：商业库存增加，供需格局偏紧。
• 需求：消费疲弱限制价格上行，政策与天气因素支撑。
• 走势：进入高位平台整理期，震荡运行。

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其他信息

• 关于广州期货：成立于2003年，国有控股，注册资本16.5亿元，具备多项期货业务资格，可代理国内所有期货品种交易。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成操作依据，投资者需谨慎入市。