20241013-财通证券-核电设备系列专题报告（三）_核电阀门受益于核准常态化_加速发展_25页_1mb

核电设备专题报告分析：核电阀门行业总结

核电阀门作为核电站的关键设备，受益于国内核电核准常态化和设备国产化进程加速。核电行业作为国家基础产业，政策支持力度大，预计2025年核电装机容量将达到70GW左右，核电设备市场景气度高。

核电阀门需求分析

核电阀门主要包括核岛阀门和常规岛阀门两大类。据预测，2025年核岛阀门市场规模约6376亿元，常规岛阀门市场规模约6584亿元。核电站建设与维修保养需求持续释放阀门市场空间。此外，我国坚持乏燃料闭式处理政策，后处理厂建设将进一步推动核电阀门需求。

行业国产化趋势

中国核电阀门国产化进程加快，从福清核电一期工程开始，进口阀门的金额占比显著下降。华龙一号等自主三代核电技术实现关键阀门国产化，国产化率显著提升。行业准入壁垒高，国内持有核级阀门设计与制造许可证的企业不足26家，资质认证和经验成为重要技术壁垒。

投资机会

主要企业包括纽威股份、江苏神通和中核科技。这三家企业在核电阀门领域优势明显，产品国产化和技术研发持续推进，未来有望持续受益于核电行业景气度。但需关注核电审批不及预期、原材料价格波动、下游需求放缓等风险因素。

总体看，随着"双碳"战略推进，核电作为清洁能源的重要组成部分，将获得长期政策支持。核电阀门行业受益于技术国产化与市场需求双重驱动，行业发展前景广阔。