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川财证券行业每日晨会核心观点汇总总结

核心内容概览

本报告为川财证券行业晨会的核心观点汇总，涵盖宏观经济、科技、策略、海外、能源、消费、制造等多个领域，同时涉及教育、加工贸易、绿色金融等政策动态及行业相关措施。

主要观点与关键信息

宏观经济

• 高技术制造业增长加快：8月规模以上工业增加值同比增长5.3%，两年平均增长5.4%，重点产品如新能源汽车、工业机器人、集成电路、微型计算机设备产量增长显著，两年平均增速均超过12%。
• 企业信心较高：8月企业生产经营活动预期指数为57.8%，显示企业信心良好。
• 三季报关注方向：建议关注估值合理、业绩良好的行业，如农业、电力、基建、消费电子等。

科技行业

• iPhone 13发布：苹果发布iPhone13系列，搭载A15仿生芯片，配备新型广角摄像头和传感器位移式光学图像防抖（OIS）功能，售价区间为5199元至8399元。
• 产业链标的：建议关注立讯精密、信维通信、水晶光电、顺络电子、洲明科技等。

海外动态

• 美国原油库存下降：受飓风“艾达”影响，美国商业原油库存减少642.2万桶，创2019年9月以来新低，引发市场对原油供应收紧的担忧。
• 国际油价上涨：美油10月合约收于72.64美元/桶，上涨3.09%；布油11月合约收于75.50美元/桶，上涨2.58%。

能源行业

• 国家储备原油竞价交易：9月24日将进行2021年第一批国家储备原油竞价交易，总量为738万桶，用于化工化纤领域。
• 国内大炼化投产：荣盛和盛虹等大炼化企业即将投产，拉动国内原油需求。
• 油价展望：全球原油库存下降，叠加需求拉动，预计油价将在年底及明年持续向好。
• 相关标的：中国石油、中海油服、杰瑞股份、海油发展、博迈科等。

消费行业

• 零售数据环比下降：8月烟酒类零售额同比增长14.4%，粮油食品类增长9.5%，饮料类增长11.8%，整体增速下降。
• 中秋国庆消费影响：疫情反复可能影响餐饮、宴请等次高端酒消费场景，建议关注高端酒企。
• 贵州醇并购蔺郎酒业：贵州醇完成对泸州蔺郎酒业集团的并购，总产能突破2万吨，进入酱酒行业前三。
• 相关标的：贵州茅台。

制造业

• 小鹏P5上市：9月15日上市，售价区间15.79-22.39万元，预售7小时订单破5000。
• 激光雷达配置占比高：双激光雷达配置占比超70%，显示消费者接受度高。
• 激光雷达渗透率提升：若实际性能优于摄像头和毫米波雷达，激光雷达渗透率有望快速提升。
• 相关标的：万集科技。

政策与行业动态

教育经费投入

• 累计投入28.88万亿元：2012—2020年国家财政性教育经费累计投入28.88万亿元，年均增幅8%，占GDP比例连续9年保持在4%以上。

加工贸易产业园

• 首批13家名单公布：涵盖中部、西部、东北地区，旨在引导加工贸易梯度转移。

绿色金融政策

• 绿色股票指数建立：中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》，提出发展基于水权、排污权、碳排放权等资源环境权益的融资工具，建立绿色股票指数。
• 碳排放权交易市场：全国碳排放权交易市场已运行近60日，累计成交碳排放配额844.7万吨，为其他资源环境融资工具奠定基础。
• 环保企业受益：随着碳交易、水权、排污权等交易机制的完善，环保类企业有望获得超额收益。

投资建议与评级

• 行业公司评级：以6个月内绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持四个等级。
• 重点建议方向：
  • 低碳转型良好的发电企业；
  • 污水处理相关企业，受益于排污权、水权交易机制的完善。

风险提示

• 宏观经济不达预期；
• 政策执行不达预期；
• 下游需求持续低迷对行业的影响。

分析师声明

• 执业资格：分析师陈雳具有证券投资咨询执业资格，独立、客观出具报告。
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