20240520-天风证券-建筑装饰行业报告_地产或迎边际改善契机_关注产业链供需格局变化_4页_585kb

建筑装饰行业近期动态总结：

房地产数据方面，2024年4月地产开发投资同比降幅环比收窄，表明行业在筑底中出现边际改善机遇。近期政治局会议提及消化存量房产和优化增量住房政策，多地放松限购措施，市场信心和基本面或逐步回暖，建议关注下游建材及设计板块。

基建投资延续高增长，其中铁路运输投资增速尤为显著。水利投资同时出现环比高增长，或为基建相关产业链带来机会。

水泥行业，4月产量降幅较前期收窄，出货率上升，库存改善，虽价格涨幅不及预期，但随着需求好转及政府收储政策潜在推出，利润预期有望修复，估值具备优势。

平板玻璃产能有所削减，价格短期支撑存在。龙头公司市值处于历史低位，建议关注玻璃此类可受益于景气度抬升的子行业。

低空经济政策窗口期把握关键，建议关注央国企蓝筹设计施工企业，其具有高股息特征。

重点推荐标的包括中国建筑、中国电建、上海建工等建筑巨头，中材国际等建材龙头，深圳瑞捷等细分领域企业。多数维持“买入”或“增持”评级。

风险提示包括：地产政策效应弱于预期、基建投资下滑、建材行业景气度不及预期、价格超预期波动等。