20230825-华创证券-梦网科技-002123.SZ-2023年半年报点评_5G富媒体消息保持高增速_有望核心受益5G阅信商用推进_5页_1mb

梦网科技（002123）2023年半年报点评

业绩表现
公司2023年上半年实现营业收入2364亿元，同比增长4227%；归母净利润402.06亿元，同比增长75836%。新业务成为增长主力，占收比稳步提升。

业务结构
云短信业务占比稳固，5G富媒体消息（同比增长15581%，业务量136%）和国际云通信（同比增长32498%，业务量274%）实现快速增长。

行业机遇
运营商推进5G阅信商用，公司作为唯一为三大运营商提供阅信解析服务的企业，中标多个重点项目，有望受益于B端客户需求增加。

风险提示
运营商短信价格上调、商誉减值及5G消息业务推进不及预期存在风险。

财务预测
预计公司2023-2025年营收分别为5489亿、6775亿、7772亿元，净利润分别为215亿、482亿、635亿元，维持“强推”评级。

投资观点
与华为合作强化AI+5G消息能力，增强核心竞争力，建议投资者关注其在5G阅信商用化进程中的领先地位。