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全品种日评总结

核心内容概述

本报告为全品种日评，涵盖金融、有色、能源化工及农产品板块，分析了各品种的市场走势、影响因素及操作建议。整体市场呈现震荡格局，部分品种在政策、宏观及供需变化的影响下出现趋势性调整。

金融板块

品种分析

• 锌 (ZN2610)：震荡偏强，市场风险偏好改善，建议多单持有，关注25500附近支撑。
• 黄金 (AU2610)：震荡偏强，金价站稳4500美元上方或进入新的波动平台，关注周末杰克逊霍尔年会及沃什讲话，可卖出虚值看涨期权对冲风险。
• 股指 (IF2609/IH2609/IC2609/IM2609)：A股缩量反弹，仍处于震荡区间，建议回调低多思路，关注宏观与政策扰动。

有色板块

品种分析

• 贵金属 (AU2610/AG2610/PT2610/PD2610)：多头利多驱动有所消化，部分资金止盈离场，贵金属高位震荡，金价有望上行至4800美元以上，白银短期在65美元上方偏强震荡。
• 钢材 (RB2610/HC2610)：表需偏弱，短期跟随焦煤波动，10-1价差走强。
• 铁矿 (I2701)：钢厂利润承压，铁水复产高度有限，短期参考680-740区间，中长期逢高空。
• 焦煤 (JM2701)：价格高位波动加剧，多单逐步止盈，关注1600元附近压力。
• 焦炭 (J2701)：价格冲高回落，多单逐步止盈。
• 硅铁 (SF2611)：供应维持高位，兰炭提涨，高位震荡，参考5750-6050区间。
• 锰硅 (SM2611)：供应继续走高，锰矿反弹受限，观望，参考5700-5950区间。
• 铜 (CU2610)：海外库存偏紧，关注宏观与政策扰动，回调低多思路，主力关注107000-107500支撑。
• 氧化铝 (AO2610)：现货过剩格局难改，盘面缺乏趋势性反转基础，建议轻仓逢低卖出2600档位看跌期权，单边短期观望。
• 铝 (AL2610)：周度去库速率放缓，盘面宽幅震荡，参考23200-24200元/吨区间，空单谨慎持有。
• 铝合金 (AD2610)：社库低位，关注废铝供应恢复节奏，参考22800-23800运行，短期观望，可参与多AD空AI套利。
• 锡 (SN2610)：宏观扰动较大，锡价大幅波动，建议回调低多思路。
• 镍 (NI2610)：宏观承压，短期区间震荡，参考127000-133000区间，短线操作为主。
• 不锈钢 (SS2610)：RKAB扰动叠加累库压制，短期区间震荡，参考13900-14700区间，关注低位估值配置机会。

新能源板块

品种分析

• 工业硅 (Si2611)：现货企稳，期货震荡走强后升水现货，若有空单谨慎持有。
• 多晶硅 (PS2611)：需求疲弱，下游价格下跌，多晶硅期货震荡回落，建议观望。
• 碳酸锂 (LC2701)：消息面扰动增加，盘面加速下跌调整，建议宽幅区间调整，参考14.6-15.4万区间，波动放大暂观望。

能源化工板块

品种分析

• 原油 (SC2610)：地缘缓和，油价回落，偏空对待。
• PX (PX2611)：弱预期开始兑现，供给提负叠加下游负反馈，估值中性区间震荡，关注远月跟随原油逢高做空机会及11-1月差反套。
• PTA (TA2701)：负反馈和复产压力之下，预期估值持续承压，关注远月跟随原油逢高做空机会及1-5月差反套。
• 短纤 (PF2610)：现货加工费压缩，供给减产，但基本面受限于需求，PF单边跟随TA/EG波动，加工费在600-900区间震荡。
• 瓶片 (PR2611)：减产增加，现货加工费低位，关注下游补货和上游检修情况，PR单边跟随TA/EG波动，关注加工费逢高做缩机会。
• 乙二醇 (EG2610)：近端持续去库，远期预期转弱，基差和月差偏强，关注10-1和1-5价差逢高反套机会，谨防近月合约因海峡消息扰动冲高回落。
• 纯苯 (BZ2610)：地缘溢价回落，供需逐步转弱，短期承压，偏空对待。
• 苯乙烯 (EB2610)：供需边际好转但成本端支撑偏弱，绝对价格承压，建议单边偏空对待，关注EB-BZ价差低位做扩。
• LLDPE (L2701)：供需格局好转，中东局势反复，塑料高位震荡，建议观望。
• PP (PP2701)：供应存增量预期，但中东局势反复，PP高位震荡，建议观望。
• 甲醇 (MA2610)：关注地缘发展，甲醇震荡偏强，建议观望。
• 烧碱 (SH2611)：供需波动有限，价格窄幅震荡，建议观望。
• PVC (V2701)：基本面支撑不足，盘面趋弱，建议观望。
• 纯碱 (SA2701)：过剩格局无法缓解，盘面无法形成持续向上驱动，等待逢高布空机会。
• 玻璃 (FG2701)：需求疲软，弱势难改，盘面趋弱，估值较低空单参与价值不大，暂观望。
• 尿素 (UR2701)：供需双弱，价格震荡整理，建议观望。
• 天然橡胶 (RU2701)：现货市场加仓意愿降温，胶价冲高回落，关注厄尔尼诺情况，回调布局多单思路。
• 合成橡胶 (BR2610)：中东局势反复，成本支撑较强，BR短期在14265以上逢高试空。

农产品板块

品种分析

• 粕类 (M2701/RM611)：原油价格下跌叠加单产潜力仍在，美豆承压，建议区间震荡。
• 生猪 (LH26011)：供需双强，高升水下盘面调整，建议震荡偏弱。
• 玉米 (C2611)：成本端支撑盘面，现货供强需弱格局延续，建议谨慎操作。
• 油脂 (P2701/Y2701/OI/II701)：外盘油脂偏弱，连棕震荡走低，建议高位震荡。
• 白糖 (SR2701)：现货报价小幅下调，内盘价格延续调整，建议短期观望。
• 棉花 (CF2701)：下游需求平淡，棉花价格偏弱调整，建议多单减持。
• 鸡蛋 (JD2610)：市场表现不一，蛋价涨跌互现，建议逢高短空。
• 苹果 (AP2610)：基本面偏弱，期价持续下跌，建议空单持有。
• 红枣 (CJ2701)：市场情绪悲观，盘面大幅下落，建议短期观望。

关键信息总结

• 宏观环境：7月经济数据反映内需仍需政策刺激，美债利率上升反映信用溢价，贝森特加大回购缓解流动性压力。Jackson Hole央行年会将对市场产生影响。
• 操作策略：多品种建议以震荡操作为主，部分品种可考虑卖出看涨期权对冲风险，或参与套利策略。
• 风险提示：需关注地缘政治、政策变化、库存调整及供需格局对价格的影响，市场情绪波动较大，建议谨慎操作。

数据来源：Wind、Mysteel、SMM、彭博、广发期货研究所
免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。