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港股晨报总结

核心内容概览

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖全球及港股市场指数表现、市场判断与回顾、外围市况、ETF动态、新股信息、美元债市场走势等内容。报告旨在为投资者提供市场分析与投资建议，同时包含免责声明与利益冲突披露。

主要观点与关键信息

一、全球及港股市场指数表现

二、港股市场表现

• 恒生指数：近期反复回升至近18,000点水平，但年内跌幅达22.9%。
• H股指数：年内跌幅达25.4%，近期表现亦偏弱。
• 国企指数：报6,140点，年内跌幅达23.4%。
• 恒生科技指数：报3,721点，年内跌幅达34.07%。
• 港股成交金额：恒生指数成交额1,525.6亿港元，科技指数成交额567.8亿港元。

三、市场判断

1. 利好因素：

   • 内地或放宽防疫措施，提振市场气氛。
   • 11月11日内地推出16条救市措施，进一步提振市场。
   • 8月中美签署审计监管合作协议，中概股退市风险略降。
   • 人民银行维持LPR不变，市场对政策支持的预期增强。

2. 利空因素：

   • 美联储11月加息0.75%，利率高峰可能高于预期，拖低股市气氛。
   • 美国10月CPI同比7.7%，低于预期，但加息预期仍存。
   • 全球疫情反复，地缘政治局势紧张，影响市场情绪。

四、港股精选模拟组合

• 组合优势：

  • 行业分散度高，降低行业周期性影响。
  • 包含高增长、防守性及稳定派息型股票，降低波动性。
  • 10只股票分散单一风险。

• 组合表现：

  • 平均表现：-3.61%。
  • 相对恒指表现：+3.89%。

五、个股点评：华虹半导体（1347.HK）

• 业绩表现：

  • 第三季度收入同比增长39.5%，达6.3亿美元，创历史新高。
  • 毛利率提升至37.2%，母公司股东应占溢利同比增长104.5%，达1.04亿美元。
  • 每股基本盈利同比增长105.1%，达0.08美元。

• 业务结构：

  • 晶圆收入占比达95%，其中8吋晶圆占比61%，12吋晶圆占比39%。
  • 中国仍是主要收入来源，占比71.8%，但较2021年略有下降。

• 估值情况：

  • 当前市盈率（TTM）为9.1倍，低于过去5年平均市盈率29.9倍，估值处于低位。

六、新股动态

• 打新策略简评：
  • 凌雄科技：规模较小，市场热度较低。
  • 360数科：规模中等，市场热度一般。

七、美元债市场走势

• 投资级：

  • 中资美元债投资级板块市场转弱，更多投资者获利离场。
  • 国企板块相对稳定，科技板块涨跌互现。
  • 金融板块利差收窄，AMC名字整体走弱。

• 高收益：

  • 中资美元债高收益板块走弱，部分对冲基金再度进入空头仓位。
  • 碧桂园、金地、绿城等地产债跌幅较大。
  • 复星上涨，非地产板块表现分化。

• 昨日新定价债券：

  • 蚌埠高新投资集团：3年期，票息5.20%，发行规模2.1亿人民币。
  • 中国银行卢森堡分行：3年期，票息SOFR+95bps，发行规模5亿美元。
  • 榆神能源：3年期，票息7.00%，发行规模0.85亿美元。
  • 杭州钱塘新区城发集团：364天期，票息6.50%，发行规模1.05亿美元。

总结

本报告全面分析了港股及全球市场近期走势、外围影响、ETF表现、新股信息及美元债动态，为投资者提供了多维度的市场参考。恒指在政策利好与美联储加息预期之间波动，科技板块表现疲软，地产及部分高收益债下跌明显。华虹半导体业绩强劲，估值处于历史低位，具备投资潜力。投资者需关注市场政策动向、地缘政治风险及全球货币政策变化，合理配置资产，控制风险。