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2026-08-03 甲醇早报总结

核心内容概述

2026年8月3日甲醇早报由大越期货投资咨询部金泽彬发布，对甲醇市场进行了综合分析。报告指出，当前甲醇市场呈现震荡走势，主要受到供需变化、地缘政治因素及库存水平等多重因素影响。

主要观点

• 市场趋势：甲醇市场预计震荡运行，主要受制于内地上游检修装置复产、传统需求淡季及下游观望情绪，但中东局势和霍尔木兹海峡通行风险对市场形成扰动。
• 基差与期货价格：江苏甲醇现货价为2645元/吨，09合约基差为27元/吨，现货升水期货，显示市场对期货的支撑情绪。
• 库存变化：华东、华南港口甲醇社会库存总量为53.73万吨，较上周期大幅累库14.97万吨，沿海地区可流通货源上涨11.72万吨至38.08万吨，库存水平较高但上下游库存整体不高。
• 供需情况：全国甲醇周产量为635.22万吨，周需求为581.71万吨，供需差为53.51万吨，市场供应相对充足。
• 装置运行：全国甲醇负荷为74.90%，较上周下降3.81%，主要由于部分企业进行检修或降负荷运行。

关键信息

1. 基本面数据

• 供应端：内地上游检修装置陆续复产，供应端利好减弱；传统需求淡季，下游观望情绪浓厚。
• 需求端：MTO需求走弱，港口市场供强需弱预期明确；山东销区有长约增量，局部需求有所提升。
• 地缘因素：中东局势反复，霍尔木兹海峡通行风险持续影响能源市场。

2. 基差分析

• 江苏甲醇现货价：2645元/吨
• 09合约基差：27元/吨，现货升水期货，偏多信号。
• 进口价差：-63元/吨，进口成本低于现货价格，进口利润偏空。

3. 价格走势

• 甲醇现货价格：江苏、鲁南、河北、内蒙古、福建等地价格有所下降，周跌幅在0.00%-4.38%之间。
• 期货收盘价：MA2609合约收盘价为2618元/吨，较前值下降39元/吨。
• 价差结构：江苏-鲁南、江苏-河北、江苏-内蒙古价差均下降33元/吨，中国-东南亚价差微幅收窄。

4. 生产利润

• 煤制甲醇利润：下降至182元/吨，周跌幅为55元/吨。
• 天然气制甲醇利润：维持在50元/吨。
• 焦炉气制甲醇利润：上升至402元/吨，周涨幅为460元/吨。
• 甲醛利润：下降至-269元/吨，周跌幅为38元/吨。
• 二甲醚利润：上升至707元/吨，周涨幅为121元/吨。
• 醋酸利润：上升至909元/吨，周涨幅为66元/吨。
• MTO利润：下降至-2384元/吨，周跌幅为384元/吨。

5. 库存情况

• 华东港口库存：37.83万吨，较上周上涨13.97万吨。
• 华南港口库存：15.9万吨，较上周上涨1万吨。
• 全国港口库存：114.50万吨，较上周上涨19.63万吨。

6. 装置检修

• 国内检修装置：陕西黑猫、青海中浩、陕西黄陵、陕西咸阳石油、山西梗阳、山西华垦、山西蔺鑫、河南中新、河南鹤煤、中鸿焦化、安徽碳鑫、晋煤中能、安徽临涣焦化、四川泸天化、泸西大为、云南先锋、云南曲煤、四川江油万利、大庆油田、黑龙江宝泰隆、甘肃华亭、内蒙古宝丰一期、二期等。
• 国外检修装置：伊朗、沙特、阿曼、马来西亚、卡塔尔、文莱、印尼、美国等地的甲醇及配套装置部分处于检修或降负荷状态。

供需分析

• 总产量：635.22万吨
• 总需求：581.71万吨
• 供需差：53.51万吨
• 库存：114.50万吨
• 港口库存：华东37.83万吨，华南15.9万吨

主要利多因素

1. 部分装置停车或降负荷，减少市场供应。
2. 伊朗甲醇开工低位，预计2月份进口继续收缩。
3. 前期产区工厂积极排库，当前库存不多，部分企业限量销售。
4. 下游用户继续节前备货，阶段性需求支撑。

主要利空因素

1. 国内甲醇开工率维持高位，货源供应无明显缺口。
2. 春节临近，下游甲醛等逐步停车放假，原料需求减弱。
3. 港口主要烯烃装置停车，当地需求明显下降。
4. 多数下游完成节前备货，阶段性需求减弱。

市场展望

• 价格预期：预计本周甲醇价格将震荡运行，MA2609合约将在2500-2700元/吨区间波动。
• 关注点：地缘局势变化、霍尔木兹海峡通行情况、下游需求变化、库存变化。

数据来源

• 国内数据：Wind、金联创
• 国外数据：金联创

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