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台灣股市總結

核心內容

台灣股市在3月7日表現為小幅上漲，加權指數收盤8,659.6點，漲16點，成交量973.2億。櫃買指數則下跌0.25點，收129.7點。市場整體呈現「價漲量增」與「價跌量縮」的態勢，但均站於各級均線之上，顯示多方趨勢未改。主要強勢股包括銅鐵、塑化、紡織、營建等類股，而生技醫療與太陽能則表現較弱。

主要觀點

• 國際油價上漲：國際油價大幅上漲4%，帶動能源與原物料類股走強，使台股四大指數小幅上漲。
• 美國經濟數據：市場預期ECB將有對抗通縮措施，美國2月就業數據優於預期，預示經濟基本面強化。
• 台灣出口表現：台灣2月出口年減11.8%，創金融海嘯以來最差紀錄，但3月有機會縮減衰退幅度。
• 製造業PMI：2月製造業PMI下跌至41.4，為創編製以來新低，顯示經濟持續疲弱。
• 台股預測：台股加權指數預估3月8日將在8610~8690點區間震盪，櫃買指數則受制於缺乏主流帶動，攻高仍待補量。

關鍵信息

• 法人買賣超：外資買超59.4億，投信與自營商均呈賣超態勢。
• 國際股市：美股表現強勁，道瓊指數上漲0.4%，S&P 500微漲0.1%。NASDAQ下跌0.2%，但部分科技股如Merrimack大幅上漲，Cree等則下跌。
• 台灣出口：連續13個月衰退，2月出超41.6億美元，但預期下半年才可能由負轉正。
• 台灣製造業PMI：2月PMI與NMI雙雙下跌，顯示景氣尚未觸底，廠商對未來半年看法偏悲觀。
• 中國外匯存底：中國2月外匯存底減少286億美元，但降幅優於預期，市場預期人民幣匯率將保持穩定。
• 汽車零組件：2月營收表現亮眼，和大、同致、為升等受惠於美國與大陸車市成長，預期全年營運持續成長。
• 太陽能產業：茂迪2月營收年增129.1%，但月減1.4%，預期3月營收改善。
• 半導體產業：聯發科、聯詠、瑞昱公布2月營收，聯發科表現強於聯詠，瑞昱則受NB/PC市場回溫影響。
• 台積電：摩根大通預估2018年高通7奈米訂單可能回歸台積電，預估EPS為12.4元，合理股價預估為175元。
• 漢微科：2月營收表現不佳，但預期第三季能見度改善，EPS預估36.2元。
• 穩態：2月營收年增20.44%，預估全年營收成長，主要受益於智慧型手機與WiFi需求。
• 國際原物料：原油、黃金、銅、鉛、鎳等價格上漲，顯示市場對通脹的預期。
• 投資建議：建議關注台股與國際股市中表現強勢的產業，如能源、原物料、汽車零組件與半導體，並注意市場情緒與政策動向。

重點新聞評論

• 公平會討論日矽案：關注地理市場與限制競爭問題，預期影響台灣封測代工市場。
• 中國鐵礦砂價格暴漲：受政策與需求提振，價格創2009年以來最大單日漲幅，但專家預期反彈不會太長。
• DRAM價格：平均價格維持穩定，顯示市場需求尚未明顯改善。
• 台灣股市籌碼動向：外資、投信與自營商買超與賣超情況不同，顯示市場資金流動性。

投資建議總覽

• 台積電：合理股價預估175元，建議關注7奈米製程與數據中心、汽車市場。
• 穩態：預估全年營收145.3億元，EPS5.8元，建議在24~28倍本益比之間操作。
• 和大：受益於北美與大陸車市成長，預期3月營收優於前兩月。
• 茂迪：受惠於太陽能需求成長，但需關注市場風險。
• 漢微科：受製程技術與市場需求影響，預期第三季營運改善。
• 中鋼與大成鋼：受國際原物料反彈帶動，表現優於市場。
• 國際市場：美國股市表現強勁，但部分科技股如Cree與LDK Solar ADR下跌。

總體經濟與產業展望

• 台灣經濟：出口持續衰退，製造業PMI低迷，預期下半年才可能見底。
• 中國經濟：外匯存底減少，但人民幣匯率穩定，關注政策與市場動能。
• 全球市場：關注美國與中國經濟數據，以及ECB政策動向。
• 產業動能：汽車零組件、太陽能、半導體、電子束設備等產業表現強勢，預期持續成長。

附錄

• 台灣與國際股市數據：包括台灣加權指數、櫃買指數、美股、日股、韓股、港股等。
• 台灣與中國出口數據：顯示出口持續衰退，但預期改善。
• 台灣與中國製造業PMI：製造業景氣持續低迷，但有改善跡象。
• 台灣與國際原物料行情：原油、黃金、銅、鉛、鎳等價格上漲。
• 台灣與國際股市籌碼動向：三大法人買賣超情況不同，顯示市場情緒與資金動向。